Cene zlata i srebra pod pritiskom: Skok nafte oživljava očekivanja o podizanju kamatnih stopa Feda
- Spot cena zlata pala je na 4.392,60 dolara, dok je srebro skliznulo na 65,74 dolara usled rasta prinosa na američke obveznice.
- Skok cena sirove nafte iznad 98 dolara po barelu podstakao je inflatorne strahove i podigao verovatnoću novog pooštravanja Feda na 60%.
- Zlato se suočava sa tehničkom podrškom na 4.365 dolara, dok tržišta čekaju ključne izveštaje o inflaciji (CPI i PPI) uoči septembarskog sastanka FOMC-a.
Pritisak na plemenite metale u senci skoka nafte i prinosa
Trgovanje na tržištima plemenitih metala započelo je pod primetnim pritiskom prodavaca, pri čemu su zlato i srebro zabeležili pad vrednosti pod uticajem skoka cena energenata i rasta prinosa na američke državne obveznice. Spot cena zlata oslabila je za 0,28% na približno 4.392,60 dolara po unci, dok je spot srebro zabeležilo pad od 0,47%, spustivši se na nivo od 65,74 dolara po unci.
Iako je blago slabljenje američkog dolara pružilo delimičnu podršku plemenitim metalima, tržišnu dinamiku u potpunosti diktiraju kretanja na tržištu duga i ponovni rast inflatornih očekivanja. Investitori prilagođavaju svoje pozicije nakon snažnog avgustovskog izveštaja o zaposlenosti (Non-Farm Payrolls), koji je pokazao otvaranje 162.000 novih radnih mesta, što uz nove geopolitičke rizike otežava posao Federalnim rezervama.
Energetski šok i eskalacija na Bliskom istoku
Glavni katalizator obnovljenog pritiska na plemenite metale jeste nagli skok cena sirove nafte. Posle izveštaja o napadima na energetsku infrastrukturu u Saudijskoj Arabiji i nastavka tenzija između Sjedinjenih Američkih Država i Irana u Ormuskom moreuzu i Crvenom moru, nafta tipa Brent porasla je na raspon između 98,50 i 99,20 dolara po barelu, dok se američki WTI kreće oko 93,80 do 94,40 dolara.
Banka Goldman Sachs upozorila je da bi u slučaju produženih poremećaja u snabdevanju cena Brenta mogla da premaši nivo od 120 dolara po barelu. Ovakav energetski šok stvara dvostruki, konfliktni efekat na plemenite metale: dok geopolitička nestabilnost tradicionalno privlači kapital u bezbedna utočišta, skok energenata direktno podstiče inflatorni pritisak, podiže prinose na obveznice i ojačava argumente zagovornika novog rasta kamata unutar Federalnih rezervi.
Prinos na dvogodišnje američke zapise popeo se na 4,36%, desetogodišnje obveznice beleže prinos od 4,78% do 4,81%, dok se prinos na tridesetogodišnje obveznice trguje blizu 5,27%. Tržišta trenutno uračunavaju približno 60% verovatnoće za novo podizanje referentne kamatne stope, što poskupljuje držanje neprinosne imovine poput zlata i srebra.
Na tehničkom planu, zlato pokušava da odbrani zonu podrške na 4.365 dolara po unci nakon neuspeha da probije zonu otpora između 4.422 i 4.465 dolara. Istovremeno, srebro se komprimuje ispod ključnog nivoa od 67,21 dolara po unci, čekajući jasniji makroekonomski impuls.
Test inflacije pred septembarsko zasedanje Feda
Kratkoročna putanja za plemenite metale u ovom trenutku manje zavisi od samog statusa bezbednog utočišta, a znatno više od predstojećih inflatornih podataka iz SAD. Izveštaji o indeksu potrošačkih cena (CPI) i proizvođačkim cenama (PPI) predstavljaju poslednje ključne makroekonomske testove pre sastanka Federalnog komiteta za otvoreno tržište (FOMC) zakazanog za 15. i 16. septembar.
Ukoliko podaci o inflaciji budu viši od predviđanja, prinosi na obveznice verovatno će dodatno porasti, što bi moglo gurnuti zlato ispod nivoa od 4.365 dolara. Nasuprot tome, svako osetnije hlađenje inflatornih pritisaka ponovo bi oživelo argumente za pauzu u ciklusu monetarnog zatezanja i podstaklo talas zatvaranja kratkih pozicija (short-covering) na tržištima plemenitih metala.
