- Zlato (XAU/USD) konsoliduje dobitke oko psihološkog nivoa od 4.150 dolara, dok snažan otpor na 4.200 dolara ostaje nepremošćiv.
- Tržišta rada u SAD beleže oštar pad sa samo 29.000 novih radnih mesta u septembru, što je povećalo verovatnoću pauze Federalnih rezervi na preko 80%.
- Pad cena nafte nakon odluke G7 o oslobađanju 100 miliona barela ublažava inflatorne strahove, ali rast dolara na 17-mesečni maksimum limitira rast plemenitih metala.
- Tehnička slika ostaje naklonjena prodavcima dok god se cena nalazi ispod 100-periodnog SMA i nivoa od 4.225 dolara.
Makroekonomska raskrsnica pritiska plemenite metale
Tržište zlata započelo je trgovačku sedmicu u stanju oprezne konsolidacije, trgujući neposredno ispod psihološke granice od 4.150 dolara po unci. Iako su kupci na nižim nivoima pružili inicijalnu podršku ceni, plemeniti metal i dalje ne uspeva da generiše zamajac neophodan za održiv proboj iznad ključnog otpora na 4.200 dolara. Naizgled povoljan makroekonomski narativ sudara se sa obnovljenom snagom američke valute, ostavljajući XAU/USD u definisanom rasponu.
Najnoviji izveštaj sa američkog tržišta rada doneo je hladan tuš investitorima. Septembarski podatak o zaposlenosti van poljoprivrednog sektora (Nonfarm Payrolls) pokazao je otvaranje svega 29.000 radnih mesta, što predstavlja tek trećinu od prognoziranih 90.000. Pored toga, avgustovski podaci revidirani su naniže na 133.000, dok se stopa nezaposlenosti popela na 4.2%, uz usporavanje godišnjeg rasta zarada na 3,0%. Ovakav razvoj događaja je, prema pokazateljima CME FedWatch alata, gotovo u potpunosti eliminisao očekivanja o povećanju kamatnih stopa u oktobru, podižući šanse za pauzu Federalnih rezervi iznad 80%.
Snažan dolar i jeftinija nafta neutrališu geopolitičke tenzije
Uprkos padu prinosa na američke obveznice i ublažavanju monetarnog pritiska, američki dolar je pokazao izuzetnu otpornost, dostigavši najviše nivoe u proteklih 17 meseci. Investitori su fokus preusmerili sa slabih podataka o zaposlenosti na globalne tokove kapitala i bezbedna utočišta u valutama, što direktno opterećuje robu denominovanu u dolarima poput zlata.
Istovremeno, inflatorni pritisci naglo popuštaju usled oštrog pada cena sirove nafte. Grupa G7 postigla je sporazum o puštanju 100 miliona barela nafte i dizela iz strateških rezervi, uz obavezu uzdržavanja od restrikcija na izvoz energenata nakon pritisaka iz Vašingtona. Podaci o pomorskom transportu pokazali su da je izvoz nafte sa Bliskog istoka tokom poslednje sedmice septembra premašio nivoe zabeležene pre eskalacije sukoba, neutrališući vesti o napadima jemenskih Huta na postrojenja kompanije Saudi Aramco u Rijadu i Khuraisu. Niže cene energenata automatski smanjuju privlačnost zlata kao tradicionalnog hedža protiv nekontrolisane inflacije.
Tehnička barijera na 4.225 dolara diktira kratkoročni trend
Sa tehničkog aspekta, kratkoročna struktura kretanja cene zlata ostaje defanzivna. Na četvoročasovnom grafikonu, par XAU/USD se i dalje trguje ispod 100-periodnog jednostavnog pokretnog proseka (SMA) koji se nalazi na nivou od 4.269 dolara, kao i ispod 61,8% Fibonačijevog nivoa korekcije na 4.225,30 dolara.
Prateći oscilatori potvrđuju slabljenje kupovnog pritiska. Indeks relativne snage (RSI) kreće se oko 40,90, zadržavajući se ispod neutralne linije 50, dok je MACD indikator zaronio u blagu negativnu zonu uz spljošten histogram. Za preokret negativnog sentimenta kupcima je neophodno zatvaranje iznad 4.225 dolara, što bi otvorilo put ka 50% retracementu na 4.314 dolara i zoni od 4.403 dolara.
Ukoliko pritisak prodavaca prevagne, prva linija odbrane nalazi se na 78,6% Fibonačijevom nivou od 4.098 dolara. Gubitak te podrške doveo bi u opasnost ključno strukturno dno na nivou od 3.936 dolara, gde bi se mogao očekivati snažniji ulazak dugoročnih institucionalnih kupaca.
