- Zlato (XAU/USD) beleži pad treću sesiju uzastopno i trguje se oko 4.142 dolara po unci uoči objave indeksa potrošačkih cena u SAD.
- Tržišni konsenzus predviđa ubrzanje ukupne godišnje inflacije na 3,6%, uz mesečni rast cena od 0,6%.
- CME FedWatch registruje verovatnoću od 78% da Fed pauzira u oktobru, ali i čak 90% šanse za novo zaoštravanje u decembru.
- Tehnička podrška na 4.100 dolara nalazi se pod neposrednim pritiskom usled rasta prinosa na američke obveznice i skupih energenata.
Oprez na tržištu plemenitih metala pred ključni makroekonomski izveštaj
Na globalnim robnim berzama zlato nastavlja silaznu putanju treći uzastopni trgovački dan, dok investitori povlače kapital sa tržišta i čekaju objavu izveštaja o indeksu potrošačkih cena (CPI) u Sjedinjenim Američkim Državama. Cena spot zlata (XAU/USD) oslabila je 0,45% i spustila se na nivo od oko 4.142 dolara po finoj unci, dok se indeks američkog dolara (DXY) stabilizovao na koti od 102,25 poena nakon prekjučerašnjeg blagog povlačenja.
Tržišni akteri izbegavaju otvaranje većih kupovnih pozicija jer predstojeći podaci o inflaciji imaju direktan potencijal da redefinišu očekivanja u pogledu daljeg smera monetarne politike Federalnih rezervi. U atmosferi u kojoj je američka valuta zadržala stabilnost, plemeniti metal trpi pritisak kao beskamatna imovina, posebno u svetlu održavanja restriktivnih finansijskih uslova na duži rok.
Inflatorni pritisci i projekcije monetarnog zatezanja
Ekonomske prognoze sugerišu ponovno ubrzanje cenovnih pritisaka u najvećoj svetskoj ekonomiji. Prema preliminarnim procenama, ukupna mesečna inflacija za septembar projektovana je na 0,6%, u poređenju sa avgustovskih 0,4%. Na godišnjem nivou, očekuje se rast indeksa potrošačkih cena sa 3,4% na 3,6%.
Kada je reč o baznoj inflaciji, koja isključuje volatilne komponente poput hrane i energenata, projekcije predviđaju blago mesečno usporavanje na 0,2% (sa prethodnih 0,3%), dok bi godišnja bazna stopa mogla neznatno da poraste na 2,5%. Analitičari holandske banke ING naglašavaju da bi podaci koji nadmaše konsenzus makar za 0,1 procentni poen učvrstili očekivanja o dodatnom zatezanju monetarne politike do kraja godine, čime se stvara čvrsto dno za vrednost dolara i produžava pritisak na cene zlata.
Prinosi na obveznice i naftni šok kao dvostruki teret
Finansijski ambijent dodatno komplikuje kretanje na tržištu duga. Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice popeo se na 5,223%, prateći obnovljene skokove na tržištu energenata. Zaoštravanje geopolitičkih tenzija na Bliskom istoku gurnulo je referentnu naftu WTI iznad nivoa od 94 dolara po barelu, dok se Brent zadržava iznad 106 dolara.
Skok cena energenata funkioniše kao direktan prenosnik inflatornog pritiska, primoravajući centralne banke na produženu restriktivnost. Prema podacima platforme CME FedWatch, tržište trenutno procenjuje verovatnoću zadržavanja kamatnih stopa na sastanku 27. i 28. oktobra na 78%, ali istovremeno uračunava verovatnoću od čak 90% da će Federalne rezerve podići referentnu stopu na decembarskom zasedanju.
Tehnički nivoi i kratkoročne perspektive za zlato
Sa tehničkog stanovišta, XAU/USD se nalazi u defanzivnoj formaciji ispod ključnih dnevnih pokretnih proseka. Zlato se konsoliduje ispod 21-dnevnog jednostavnog pokretnog proseka (SMA) koji se nalazi na 4.216 dolara, dok dublji nivoi otpora obuhvataju 100-dnevni SMA na 4.250 dolara i 50-dnevni SMA na 4.337 dolara. Dnevni indeks relativne snage (RSI) kreće se oko vrednosti od 42,9, što potvrđuje slabljenje kupovnog zamaha bez ulaska u zonu preprodatosti.
Neposredna linija odbrane za kupce nalazi se na psihološkom nivou od 4.100 dolara. Ukoliko inflatorni podaci iznenade na gore, probijanje ove podrške moglo bi da otvori prostor ka testiranju dugoročnije uzlazne linije trenda oko 4.001 dolara. Suprotno tome, izveštaj koji bi pokazao naglije hlađenje inflacije pružio bi plemenitom metalu priliku za tehnički predah i povratak iznad granice od 4.200 dolara.
