Bank of America beleži skok prihoda od trgovine robom od 60% – nafta i zlato u centru oluje

Rekordna volatilnost kao pogonsko gorivo Wall Streeta

Bank of America objavila je rezultate za prvi kvartal 2026. godine koji su nadmašili očekivanja analitičara u segmentu tržišnog poslovanja. Prihodi od trgovine robom – sirovinama i energentima – porasli su za čitavih 60% u odnosu na isti period prethodne godine, što je jedan od najdramatičnijih skokova koje je ova američka banka zabeležila u novijoj istoriji. Pokretači ovog rasta nisu bili uobičajeni tržišni ciklusi, već niz geopolitičkih šokova koji su u kratkom roku potpuno preoblikovali globalna tržišta energije i plemenitih metala.

Ko-šefovi odeljenja za globalna tržišta, Denis Manelski i Sufijan Zuberi, u intervjuu datom neposredno nakon objave rezultata, jasno su identifikovali dva ključna faktora: naftu i zlato. ‘Nivo aktivnosti u te dve sirovine bio je izuzetan u prvom kvartalu. Sve je bilo vođeno vestima iz dana u dan’, rekao je Manelski, naglašavajući da je reč o periodu koji se teško može opisati standardnim finansijskim rečnikom.

Geopolitika kao tržišni okidač

Hormuzki moreuz i energetski šok

Pozadina ovog finansijskog uspeha je dramatična: američki i izraelski napadi na Iran ranije ove godine doveli su do efektivnog zatvaranja Hormuškog moreuza – jedne od najvažnijih pomorskih ruta za transport nafte i gasa na svetu. Posledice su bile trenutne i razorne. Oštećena su ključna infrastrukturna postrojenja na Bliskom istoku, uključujući naftna polja, gasna postrojenja i luke. Globalna tržišta nafte ušla su u period turbulencija kakav nije viđen godinama, a cene su postale izuzetno nepredvidive – što je za banke koje trguju robom značilo izuzetno povoljne uslove za ostvarivanje prihoda.

Zlato – rekord, pad, pa novi rast

Plemeniti metali imali su jednako buran kvartal. Zlato je u jednom trenutku probilo granicu od 5.400 dolara po unci, postavivši novi istorijski rekord, da bi potom doživelo oštro povlačenje krajem januara usled prodajnog pritiska na tržištima metala. Nakon delimičnog oporavka, i zlato i srebro ponovo su pali pod uticajem eskalacije rata u Iranu. Ipak, gledano na nivou čitavog kvartala, zlato je završilo period 8,1% više nego na početku – što je i dalje snažan rezultat koji je generisao značajan obim trgovine.

Azijsko-pacifički region kao novi generator rasta

Pored robe, značajan doprinos ukupnim rezultatima dalo je i međunarodno poslovanje banke, koje je poraslo za 23% na godišnjem nivou i činilo 45% ukupne aktivnosti u sektoru prodaje i trgovine. Zuberi je posebno istakao rekordne rezultate u poslovanju sa prajm brokeražom i u segmentu akcija azijsko-pacifičkog regiona. ‘Bili smo u dobroj poziciji da pomognemo klijentima u izvršenju transakcija u Aziji, posebno na severnoazijskim tržištima’, rekao je Zuberi. Trgovina akcijama u celini porasla je za 30% u prvom kvartalu, podstaknuta povećanom aktivnošću klijenata i dodatnim kapitalom koji je usmeren u taj segment radi daljeg rasta.

Tarifni ratovi kao hronični izvor nestabilnosti

Volatilnost koja pogoduje bankama nije novost – ona traje od trenutka kada je predsednik Donald Tramp prošle godine najavio seriju carina na uvoz iz zemalja širom sveta. Ta nestabilnost se u 2026. godini produbila, pojačana ratom u Iranu, ali i zabrinutošću oko razvoja veštačke inteligencije i tržišta privatnog kredita. Klijenti su u takvim uslovima primorani da stalno repozicioniraju svoje portfolije, što direktno generiše prihode za banke koje im u tome pomažu.

Šta ovi rezultati govore o budućnosti globalnih tržišta

Bank of America je u prvom kvartalu 2026. ostvarila 16. uzastopni kvartal rasta tržišnih prihoda u poređenju sa istim periodom prethodne godine – niz koji govori o sistematskom jačanju ove poslovne linije. Banka je u prethodnom periodu aktivno ulagala u ovaj segment: povećavala je kapital, regrutovala talente i zapošljavala nove kadrove kako bi ostala konkurentna u odnosu na rivale sa Wall Streeta. Manelski i Zuberi preuzeli su ko-rukovođenje odeljenja prošle godine, nakon što je njihov prethodnik Džim Dimer unapređen na poziciju ko-predsednika banke. Manelski je ranije bio zadužen za prodaju u segmentu fiksnog prihoda, valuta i robe, dok je Zuberi vodio odeljenje za prodaju i trgovinu akcijama. Manelski je u intervjuu naglasio da je sukob na Bliskom istoku ‘značajno promenio investicionu sliku’ i da će trajanje ratova imati dugoročan uticaj na to kako investitori pozicioniraju svoje portfolije i razmišljaju o globalnoj ekonomiji. Ova promena nije privremena – ona redefinise parametre rizika i prilike za sve učesnike na globalnim finansijskim tržištima u godinama koje dolaze.