- Zlato (XAU/USD) beleži umereni tehnički odskok ka zoni od 4.130 do 4.135 dolara po unci nakon pada na dvomesečni minimum.
- Korekcija američkog dolara usled zatvaranja profitabilnih pozicija pružila je kratkoročnu podršku ceni plemenitog metala.
- Zapisnik sa sednice FOMC-a i tržišna verovatnoća od oko 80% za novo povećanje kamata u decembru guše ambiciozniji uzlazni trend.
- Prinosi na američke obveznice blizu višedecenijskih maksimuma i status dolara kao primarnog bezbednog utočišta u senci geopolitike drže zlato pod pritiskom.
Tehnički predah nakon pada: Zlato se stabilizuje iznad ključnih nivoa podrške
Tržište plemenitih metala zabeležilo je blago olakšanje tokom azijske i rane evropske sesije, pri čemu se cena zlata (XAU/USD) pomerila sa nedavnog dvomesečnog dna od 4.066 dolara i stabilizovala u rasponu između 4.125 i 4.135 dolara po unci. Ovaj umereni dnevni dobitak od približno 0,35% primarno je podstaknut blagim povlačenjem američkog dolara sa najviših nivoa viđenih još od proleća prethodne godine, pošto su institucionalni investitori rešili da naplate deo akumuliranog profita.
Ipak, finansijski analitičari upozoravaju da plemeniti metal još uvek nije izašao iz opasne zone. Iako je povlačenje dolarskog indeksa (DXY) ka nivou od 101,80 stvorilo privremeni prostor za disanje, fundamentalno okruženje i dalje ide u prilog američkoj valuti, čime se efektivno ograničava domet bilo kakvog dugotrajnijeg rasta cene zlata.
Monetarni pritisak i uporna inflacija: Poruke iz zapisnika FOMC-a
Odjek septembarske sednice i očekivanja za kraj godine
Glavna kočnica oporavku cene zlata leži u nepopustljivoj retorici Federalnih rezervi. Najnoviji objavljeni zapisnik sa sastanka Federalnog komiteta za operacije na otvorenom tržištu (FOMC) potvrdio je da su članovi odbora jednoglasno podržali prethodno povećanje referentne kamatne stope, uz naglašenu spremnost za dodatno monetarno zatezanje. Većina zvaničnika američke centralne banke procenjuje da će još jedno podizanje cene zaduživanja biti neophodno pre isteka tekuće godine kako bi se ukrotili tvrdokorni inflatorni pritisci.
Iako terminska tržišta ukazuju na to da će Fed najverovatnije napraviti pauzu na predstojećoj oktobarskoj sednici sa verovatnoćom pauze od blizu 80%, alat CME FedWatch signalizira da trgovci uračunavaju čak oko 80% šanse za novi rast kamatnih stopa na decembarskom zasedanju. Takva očekivanja održavaju referentni prinos na desetogodišnje američke obveznice na izuzetno visokim nivoima oko 5,27% do 5,30%, nakon nedavnog skoka na 5,365%, što direktno poskupljuje oportunitetni trošak držanja beskamatnog zlata.
Dolar kao dominantno bezbedno utočište u senci tenzija
Dodatni paradoks sa kojim se zlato suočava jeste izostanak uobičajenog statusa zaštitnog utočišta u periodima pojačanog geopolitičkog rizika. Zaoštravanje situacije na Bliskom istoku i izveštaji o pripremama američke Centralne komande (CENTCOM) za potencijalne vojne operacije u Iranu nisu doneli očekivani priliv kapitala u plemenite metale. Umesto toga, globalni kapital se masovno preliva u američki dolar i kratkoročne trezorske zapise, potvrđujući status zelene novčanice kao najlikvidnijeg utočišta u trenucima krize.
Ključne tehničke barijere i tržišna perspektiva
Sa tehničkog stanovišta, konfiguracija na dnevnim grafikonima i dalje nosi izraženu negativnu pristrasnost. Zlato se nalazi ispod tehnički presudnog 100-dnevnog jednostavnog pokretnog proseka (SMA), kao i ispod središnje linije Bolindžerovih traka. Indikator relativne snage (RSI) kreće se u zoni oko 40 poena, dok negativna MACD konfiguracija ukazuje na to da prodajni pritisak i dalje dominira, bez obzira na to što tržište nije ušlo u zonu ekstremne preprodatosti.
Za promenu kratkoročnog sentimenta, kupci bi morali da probiju zonu otpora na 4.200 dolara, a potom i gornju granicu nedavnog raspona konsolidacije na 4.227 dolara, što bi otvorilo put ka septembarskom vrhu od 4.310 dolara. Sa druge strane, gubitak nivoa podrške na 4.100 dolara i probijanje dvomesečnog minimuma na 4.066 dolara izlaže tržište riziku pada ka psihološkoj granici od 4.000 dolara, iza koje leži ovogodišnji minimum na 3.941 dolar po unci.
