- Zlato beleži dnevni pad od skoro 1,20% i trguje se oko nivoa od 4.114 dolara po unci.
- Prinos na desetogodišnje američke obveznice približio se nivou od 5,32%, što je blizu najviših vrednosti još od 2002. godine.
- Tržišta predviđaju pauzu FED-a u oktobru, ali verovatnoća novog povećanja kamatnih stopa u decembru dostiže čak 70% do 85%.
- Dugoročni pad cene ublažavaju geopolitičke tenzije i stabilne kupovine centralnih banaka, predvođene Kinom.
Obveznice i dolar ponovo diktiraju tempo na tržištu plemenitih metala
Tržište zlata našlo se pod obnovljenim prodajnim pritiskom sredinom trgovačke nedelje, pri čemu je cena unce na spot tržištu (XAU/USD) pala za približno 1,20% na oko 4.114 dolara. Ovaj silazni impuls usledio je nakon kratkotrajnog oporavka, a glavni katalizator ponovnog slabljenja predstavlja istovremeni rast prinosa na američke državne obveznice i jačanje američkog dolara.
Indeks dolara (DXY), koji meri vrednost američke valute u odnosu na korpu šest vodećih svetskih valuta, stabilizovao se oko 102,30 poena, zadržavajući se blizu višemesečnih maksimuma. Istovremeno, prinos na referentne desetogodišnje obveznice SAD popeo se na 5,324%, primakavši se vrhu od 5,349%, što predstavlja nivoe koji nisu zabeleženi još od 2002. godine.
Zapisnik FOMC-a i dilema oko putanje kamatnih stopa
Fokus investicione javnosti usmeren je na objavljivanje zapisnika sa septembarskog zasedanja Federalnih rezervi (FOMC). Trgovci pažljivo analiziraju ton diskusije kako bi procenili verovatnoću još jednog zaoštravanja monetarne politike pre kraja godine.
Ublažavanje pritiska za oktobar, ali decembar ostaje otvoren
Nedavni makroekonomski pokazatelji u Sjedinjenim Državama doneli su mešovite signale. Izveštaji o zaposlenosti van poljoprivrednog sektora (NFP) i bazni indeks izdataka za ličnu potrošnju (PCE) pokazali su izvesno usporavanje inflatornih pritisaka i hlađenje tržišta rada. Shodno tome, prema podacima CME FedWatch alata, tržište sa verovatnoćom od oko 78% očekuje da će FED zadržati kamatne stope nepromenjenim na zasedanju krajem oktobra.
Ipak, očekivanja za decembarski sastanak znatno su restriktivnija. Tržišne projekcije ukazuju na to da verovatnoća novog podizanja cene zaduživanja za 25 baznih poena iznosi između 70% i 85%. Uporni inflatorni rizici, podstaknuti rastom cena sirove nafte usled eskalacije na Bliskom istoku i rastućim fiskalnim deficitom SAD, primoravaju centralne bankare da zadrže oštru retoriku.
Tehnički nivoi i podrška centralnih banaka
Uprkos trenutnom povlačenju, zlato se i dalje kreće unutar definisanog raspona konsolidacije između 4.100 i 4.200 dolara. Nivo od 4.104 dolara predstavlja neposrednu podršku, dok bi njegovo probijanje moglo otvoriti put ka psihološkoj barijeri od 4.000 dolara.
Značajnu protivtežu rastućim prinosima pružaju institucionalni tokovi kapitala. Centralne banke nastavljaju kontinuiranu akumulaciju rezervi. Prema poslednjim zvaničnim podacima, Narodna banka Kine povećala je svoje zlatne rezerve na 77,47 miliona unci (približno 2.409,59 tona), što potvrđuje postojanje snažne strukturne tražnje koja ublažava dublje korekcije cene zlata.
