Zlato konsoliduje dobitke iznad 4.300 dolara dok tržišta iščekuju američke podatke o zaposlenosti

Plemeniti metal pred ključnim testom američkog tržišta rada

Zlato je tokom prve polovine evropske trgovačke sesije u petak dostiglo novi dnevni maksimum, dok kupci pokušavaju da iskoriste zamajac i poguraju cenu dalje iznad psihološki važne granice od 4.300 dolara. Plemeniti metal je na putu da zabeleži najbolju nedeljnu performansu od januara, a investitori sada usmeravaju pažnju ka kritičnim mesečnim podacima o zaposlenosti u SAD, tražeći svež impuls za dalje pozicioniranje.

Tržište se nalazi u delikatnoj ravnoteži između dva suprotstavljena faktora. S jedne strane, geopolitički rizici na Bliskom istoku pružaju podršku ceni zlata kao sigurne luke. S druge strane, jačanje američkog dolara usled očekivanja daljeg zaoštravanja monetarne politike Federalnih rezervi deluje kao ograničavajući faktor za rast plemenitog metala.

Geopolitički mozaik: Od Teherana do Adenskog zaliva

Američki predsednik Donald Tramp izjavio je u četvrtak da veruje kako će rat sa Iranom uskoro biti završen. Međutim, ovoj optimističnoj poruci suprotstavljaju se alarmantni izveštaji iz rijadskih diplomatskih krugova. Saudijiski zvaničnik upozorio je da pojedine iračke milicijske frakcije, u koordinaciji sa jemenskim Hutima koje podržava Iran, planiraju napade na saudijsku teritoriju u veoma bliskoj budućnosti. Ovakav razvoj događaja podiže rizik od šireg regionalnog konflikta i navodi trejdere da uračunaju geopolitičku premiju u cene aktive.

Dodatnu komplikaciju predstavlja izveštaj da Iran razmatra okvirni sporazum o upravljanju Ormuzkim moreuzom koji bi zabranio prolazak američkim, izraelskim i neprijateljskim plovilima dok se ne isplati kompenzacija. Ovakav potez ozbiljno podriva nade za diplomatsko rešenje petomesečnog američko-iranskog sukoba. Situaciju dodatno zaoštrava tvrdnja Huta da su preuzeli odgovornost za napad na saudijski naftni tanker u Adenskom zalivu, što oživljava strahovanja od prekida u snabdevanju energentima i podstiče inflatorne pritiske.

Monetarna politika i dileme centralnih banaka

Rastući inflatorni pritisci mogli bi primorati globalne centralne banke, uključujući američki Fed, da zauzmu agresivniji stav. Prema CME FedWatch alatu, trejderi i dalje procenjuju verovatnoću od preko 80% da će američka centralna banka podići troškove zaduživanja do kraja godine. Ovakav scenario pogoduje bikovima na tržištu dolara i nameće opreznost pre novog pozicioniranja za nastavak nedavnog oporavka XAU/USD para od psihološkog nivoa od 4.000 dolara.

Učesnici na tržištu pokazuju vidljivu uzdržanost od preuzimanja novih pozicija, preferirajući da sačekaju objavljivanje izveštaja o neagriculturnim platnim spiskovima (NFP). Ovi ključni podaci sa tržišta rada uticaće na očekivanja o budućem kursu Fed-ove politike i pokrenuti tražnju za dolarom, što bi zauzvrat trebalo da pruži značajan impuls cenama zlata.

Vredi istaći da je kineska centralna banka prijavila da su njene zvanične zlatne rezerve dostigle 306,35 milijardi dolara krajem jula, u odnosu na 303,72 milijarde dolara krajem juna. Ovaj kontinuirani trend akumulacije od strane Pekinga signalizira dugoročnu stratešku posvećenost diverzifikaciji rezervi.

Tehnička perspektiva i ključni nivoi

Analitičari OCBC banke primećuju da se “kratkoročni momentum poboljšao”, pri čemu se predstojeći izveštaj o američkim platnim spiskovima sada vidi kao “ključan za održivost pada prinosa, dolara i proboja zlata”. Oni ističu da je zlato “poslednji put viđeno na nivou od 4.247 dolara”, sa “blago bikovskim dnevnim momentom dok je RSI porastao blizu zona preterane kupljenosti”.

Struktura podrške i otpora

Ovonedeljni proboj kroz konfluenciju na nivou od 4.165 dolara — koja obuhvata 23,6% Fibonačijevog retracementa aprilskog-junskog pada i 50-dnevni prosti pokretni prosek (SMA) — poslužio je kao ključni signal za bikovske trejdere. Indikatori momentuma takođe potvrđuju ovaj konstruktivan ton: RSI se nalazi na 61,29, dok je MACD iznad nule sa pozitivnim poslednjim očitavanjem.

Ovo sugeriše da kupci i dalje drže kontrolu, mada napredovanje nailazi na rastući otpor u blizini 38,2% Fibonačijevog nivoa, oko 4.300 dolara. Iza ove barijere slede 50% retracement na 4.414 dolara i 61,8% nivo na 4.525 dolara, koji zajedno definišu široku zonu otpora pre viših prepreka na 4.683 i 4.884 dolara.

Na donjoj strani, neposredna podrška locirana je oko 4.265 dolara, sa jačom tražnjom očekivanom na 23,6% retracementu od 4.165 dolara i 50-dnevnom SMA na 4.151 dolara. Dublja korekcija ka strukturnom sidru u blizini 3.943 dolara bila bi potrebna da bi se trenutna bikovska predrasuda dovela u pitanje.

Šta očekivati u narednim sesijama

Sudbina kratkoročnog trenda zlata u velikoj meri zavisiće od tonusa američkih makroekonomskih podataka. Ukoliko NFP izveštaj pokaže slabije od očekivanih rezultata, to bi moglo oslabiti dolar i podstaći dalji rast plemenitog metala ka zonama otpora iznad 4.400 dolara. Nasuprot tome, robustan izveštaj o zaposlenosti verovatno bi ojačao očekivanja za zaoštravanje Fed-ove politike i izvršio pritisak na cenu zlata ka nižim nivoima podrške.

Geopolitička situacija na Bliskom istoku ostaje nepredvidiva varijabla koja može brzo promeniti dinamiku tržišta. Bilo kakva eskalacija sukoba ili prekid u snabdevanju naftom kroz Ormuski moreuz momentalno bi pogurala zlato ka višim nivoima, nezavisno od fundamentalnih faktora. U ovom trenutku, tržište se nalazi u fazi iščekivanja, a naredni podaci mogli bi odrediti smer kretanja za nedelje koje dolaze.