Zlato ponire ispod 4.100 dolara: Trampova objava o kraju primirja sa Iranom potresla tržišta
- Cena zlata (XAU/USD) pala je na oko 4.055 dolara nakon što je predsednik Tramp proglasio kraj primirja sa Iranom na NATO samitu u Ankari
- WTI nafta skočila je preko 7% ove nedelje, dostigavši 73,50 dolara po barelu usled napada na komercijalne brodove kod Ormuskog moreuza
- Verovatnoća da će Fed podići kamatne stope u septembru porasla je na 68%, dok se prinos na 10-godišnje američke obveznice drži blizu 4,57%
Geopolitički šok na NATO samitu u Ankari
Sreda, 8. jul 2026. godine, donela je nagli obrt na tržištu plemenitih metala. Američki predsednik Donald Tramp, govoreći na NATO samitu u Ankari, saopštio je da je sporazum o primirju sa Iranom “završen” i da je svaki dalji dijalog sa Teheranom “gubljenje vremena”. Ova izjava pokrenula je lančanu reakciju širom globalnih finansijskih tržišta.
Par XAU/USD je u trenutku pisanja ovog teksta trgovao na nivou od približno 4.055 dolara, brišući većinu prošlonedeljnih dobitaka. Pad je usledio nakon što su tokom noći obnovljeni sukobi između Sjedinjenih Država i Irana, uključujući napade na komercijalne brodove u blizini Ormuskog moreuza — najznačajniji prekršaj privremenog američko-iranskog sporazuma od njegovog stupanja na snagu 17. juna.
Nafta, inflacija i Fed: Trougao pritiska na zlato
Eskalacija na Ormuskom moreuzu podiže cenu sirove nafte
Obnova neprijateljstava u Persijskom zalivu direktno je pogodila tržište energenata. WTI sirova nafta dostigla je 73,50 dolara po barelu, što predstavlja rast od preko 7% od početka nedelje. Ormuski moreuz, kroz koji prolazi otprilike petina svetskih isporuka nafte, ponovo je postao žarište geopolitičkog rizika.
Povratak inflatornih strahova menja kalkulacije Fed-a
Skok cena nafte momentalno je oživeo inflatorna očekivanja. Prema podacima CME FedWatch alata, verovatnoća da će Federalne rezerve podići kamatnu stopu na septembarskom zasedanju porasla je sa 58% na 68% u samo jednom danu. Prinos na referentne 10-godišnje američke državne obveznice zadržao se na nivou od oko 4,57%, blizu najviših vrednosti od kraja maja.
Ovaj razvoj događaja stavlja zlato u nepovoljnu poziciju. Kao besprinosni aktiv, plemeniti metal gubi na privlačnosti kada investitori mogu da ostvare solidne prinose na tržištu obveznica. Tradicionalna uloga zlata kao sigurne luke i zaštite od inflacije trenutno je u drugom planu, zasenjena dominantnim uticajem monetarne politike.
Zapisnik sa FOMC sastanka u fokusu investitora
Tržišta sada s nestrpljenjem očekuju zapisnik sa junskog sastanka Komiteta za operacije na otvorenom tržištu (FOMC), koji je zakazan za 18:00 GMT. Dokument bi mogao da pruži ključne indikacije o daljem smeru monetarne politike i o tome koliko su članovi komiteta zabrinuti zbog inflatornih pritisaka povezanih sa energetskim tržištima.
Tehnička slika: Medvedi drže kontrolu
Na četvoročasovnom grafikonu, XAU/USD zadržava izrazito silazni ton, trgujući ispod 100-periodičnog prostog pokretnog proseka (SMA) na nivou od 4.128 dolara. Indikator relativne snage (RSI) spustio se ka vrednosti 38, dok je MACD histogram prešao u negativnu teritoriju — oba signala ukazuju na perzistentan pritisak prodavaca.
Ključni nivoi otpora nalaze se na 4.128 dolara (100-periodični SMA), zatim na horizontalnoj barijeri od 4.200 dolara i na 200-periodičnom SMA na 4.260 dolara. Snažniji plafon formira se na 4.400 dolara.
Na donjoj strani, inicijalna podrška leži na psihološki značajnom nivou od 4.000 dolara. Proboj ispod ove granice otvorio bi vrata dubljoj korektivnoj rasprodaji, dok bi održavanje iznad nje zadržalo zlato u fazi konsolidacije ispod ključnih pokretnih proseka.
Strukturni stubovi i dugoročna perspektiva
Uprkos trenutnom padu od gotovo 28% u odnosu na rekordni maksimum od oko 5.600 dolara dostignut u januaru, dugoročni izgledi za zlato ostaju delimično potkrepljeni strukturnim faktorima. Centralne banke i institucionalni investitori nastavljaju sa akumulacijom plemenitog metala, što bi moglo da ograniči dalje gubitke.
Prema podacima Svetskog saveta za zlato, centralne banke su u 2022. godini dodale rekordnih 1.136 tona zlata u svoje rezerve — kupovinu vrednu oko 70 milijardi dolara. Ekonomije u usponu, posebno Kina, Indija i Turska, i dalje agresivno povećavaju svoje zlatne rezerve kao deo strategije diversifikacije.
Makro okruženje, međutim, ostaje nepovoljno na kratki rok. Kombinacija jačeg dolara, rastućih prinosa na obveznice i ponovnog razmatranja zaoštravanja monetarne politike stvara višestruke vetrove u lice za zlato. Investitori bi trebalo pažljivo da prate večerašnji FOMC zapisnik i dalji razvoj situacije u Persijskom zalivu kao ključne kataliste za naredne dane.
