Zlato pred vratima od 4.070 dolara: Da li slabiji dolar otvara retku priliku za kupovinu na padu?
- Spot zlato poraslo na 4.068 dolara, uz podršku slabijeg dolara i pada cena nafte
- Nivo od 4.000 dolara postaje ključna psihološka i tehnička podrška
- Analitičari State Street-a prognoziraju raspon od 4.750 do 5.500 dolara u narednih šest do devet meseci
- Izveštaji sa tržišta rada SAD predstavljaju sledeći kritičan test za dalji smer plemenitih metala
Oporavak plemenitih metala usred monetarnih turbulencija
Cena zlata na spot tržištu dostigla je 4.068,54 dolara po unci u ranoj trgovini u ponedeljak, što predstavlja rast od 0,7 odsto i signalizira potencijalni zaokret nakon perioda intenzivnog pritiska izazvanog očekivanjima daljeg zaoštravanja monetarne politike Federalnih rezervi. Američki fjučersi na zlato istovremeno su ojačali 0,9 odsto, na 4.066,60 dolara, potvrđujući da se radi o širem trendu oporavka, a ne o izolovanom tehničkom skoku.
Tržište je tokom prethodnih sesija testiralo nivo od 4.058,79 dolara, zadržavajući se blizu psihološke granice od 4.060 dolara. Ovakvo ponašanje cene ukazuje na to da kupci sistematski brane pozicije na ovim nivoima, što iskusni trejderi prepoznaju kao obrazac akumulacije pre potencijalnog proboja na više.
Valutni i energetski faktori preokreću sentiment
Intervencija na tržištu jena menja ravnotežu
Ključni katalizator ponedeljnog rasta bio je slabljenje američkog dolara nakon što su monetarne vlasti intervenisale u podršku japanskom jenu. Ova intervencija učinila je zlato jeftinijim za kupce koji koriste strane valute, čime je direktno podstakla tražnju na azijskim i evropskim tržištima. Istovremeno, pad cena nafte ublažio je strahovanja da bi američko-iranski konflikt mogao da održi energetsku inflaciju na povišenim nivoima i primora Fed na dodatno povećanje referentnih stopa.
Tim Waterer, glavni tržišni analitičar u KCM Trade, opisao je ponedeljačno kretanje kao optimističan, ali oprezan početak, upozoravajući da bi eskalacija na Bliskom istoku koja bi pogurala cene nafte na više, ili snažan izveštaj o zapošljavanju van poljoprivrede koji bi oživeo očekivanja o septembarskom povećanju stopa, mogli da ograniče dalji rast plemenitih metala.
Tehnički oporavak ili promena paradigme?
Linh Tran, tržišni analitičar u XS.com, za The Wall Street Journal je izjavila da rani rast više podseća na tehnički rebound nego na navalu ka sigurnoj luci. Prema njenim rečima, dolar, trezorski prinosi i podaci o zapošljavanju verovatno će imati veći uticaj od geopolitičkih naslova u narednim sesijama. Ovakva procena naglašava da tržište još uvek nije donelo konačnu odluku o smeru.
Nivo od 4.000 dolara kao linija odbrane
Zlato je u prethodnim nedeljama u više navrata privlačilo kupce u blizini nivoa od 4.000 dolara, pretvarajući ovu cenu u čvrstu psihološku i tehničku podršku. Odbijanje metala da probije ovaj nivo na niže sugeriše da je deo jastrebovog tona Federalnih rezervi već uračunat u tržišne cene, ostavljajući prostor za asimetrični rast ukoliko se makroekonomska slika promeni.
Aakash Doshi, rukovodilac strategije za zlato u State Street Investment Management, za Kitco News je izneo stav da su očekivanja o zaoštravanju monetarne politike Feda pretjerano agresivna. Prema njegovim projekcijama, sledeći pokret zlata od 1.000 dolara verovatnije će biti usmeren ka gore, uz šestomesečni do devetomesečni ciljni raspon od 4.750 do 5.500 dolara. Doshi procenjuje da bi zlato moglo dostići nivo od 4.500 do 4.750 dolara pre kraja godine ukoliko promene u očekivanjima stopa povuku prinos na dvogodišnje trezorske obveznice ispod 4 odsto.
Strukturna tražnja ostaje neupitna
Analitičari Standard Chartered banke ističu da se strukturni temelji rasta zlata nisu promenili, iako cene trenutno traže čvrsto dno pre sledećeg katalizatora. Prema tržišnim podacima, medijana prognoza cene zlata za 2026. godinu iznosi 4.516 dolara po unci. Kupovina centralnih banaka, zabrinutost oko nivoa državnih dugova i globalni napori da se smanji prekomerna zavisnost od dolara ostaju ključni stubovi dugoročne tražnje.
Svetki savet za zlato očekuje da će se cena zadržati u širokom rasponu, sa oscilacijama od približno 5 odsto, ukoliko se trenutni makroekonomski okvir održi. Blaža očekivanja u pogledu stopa mogla bi da ožive momentum ka nivou od 4.500 dolara, dok bi otporan ekonomski rast i rastući prinosi mogli da produže korekciju.
Tržište rada kao presudni arbitar
Izveštaji o američkom tržištu rada, koji se očekuju ove nedelje, predstavljaju sledeći ključni test za trajnost oporavka zlata. Meki podaci o zapošljavanju mogli bi da oslabe dolar i kratkoročne trezorske prinose, čime bi se poboljšala atraktivnost plemenitih metala koji ne nose kamatu. Snažni brojevi, naprotiv, ojačali bi argumentaciju za restriktivnu monetarnu politiku i izvršili pritisak na cene zlata ka nižim nivoima.
Za investitore koji razmatraju ulazne pozicije, zona između 4.000 i 4.060 dolara predstavlja tehnički značajnu oblast za kupovinu na padu, pod uslovom da se dolar i kratkoročni prinosi zadrže u silaznom trendu. Međutim, svaki ulazak na tržište zahteva svest o riziku da bi iznenađujuće snažni podaci o zapošljavanju mogli da preokrenu trenutnu dinamiku i probiju podršku na 4.000 dolara, otvarajući prostor za dublju korekciju pre nego što strukturni faktori ponovo preuzmu kontrolu nad cenom.
