Zlato probija nivo od 4.600 dolara: Intervencija Ministarstva finansija SAD oslabila dolar i pokrenula snažan rast
- Cena zlata porasla je iznad nivoa od 4.620 dolara po unci, dostižući najviši nivo od sredine maja.
- Ministar finansija SAD Skot Besent najavio je udvostručenje operacija otkupa dugoročnih državnih obveznica na preko 4 milijarde dolara po aukciji.
- Pritisak na prinose američkih obveznica i slabljenje dolara otvorili su prostor za tehnički skok plemenitih metala ka ciljnom nivou od 4.700 dolara.
Monetarni pritisci i fiskalni zaokret u Vašingtonu
Cena unce zlata na međunarodnim robnim berzama probila je psihološku granicu od 4.600 dolara i tokom trgovanja u azijskoj i evropskoj sesiji dostigla nivoe oko 4.630 dolara. Reč je o najvišoj vrednosti ovog plemenitog metala u poslednja tri meseca, a primarni katalizator ovog talasa nije došao iz sektora fizičke tražnje, već direktno iz poteza američkog Ministarstva finansija usmerenih ka stabilizaciji tržišta duga.
Odluka administracije u Vašingtonu da udvostruči obim operacija otkupa dugoročnih obveznica (buyback) privremeno je zaustavila eksplozivan rast prinosa na dužničke hartije od vrednosti. Pošto su troškovi zaduživanja na 30-godišnje obveznice nakratko dostigli višedecenijske rekorde usled prelaska američkog javnog duga preko praga od 40 biliona dolara, intervencija je poslužila kao ventil za rasterećenje tržišta kapitala.
Strukturni faktori i makroekonomski mehanizmi
Likvidnost duga i slabljenje dolara
Ministar finansija SAD Skot Besent istakao je da bi operacije otkupa mogle premašiti inicijalni limit od 4 milijarde dolara po tranši. Primena ove mere direktno je ohladila prinose na referentne desetogodišnje i tridesetogodišnje obveznice, što je automatski povuklo indeks američkog dolara naniže prema tromesečnim minimumima.
S obzirom na to da se zlatom trguje u američkoj valuti, pad kursa dolara čini ovu sirovinu znatno pristupačnijom za institucionalne kupce van dolarskog bloka. Bart Melek, globalni direktor za robnu strategiju u banci TD Securities, naglasio je da kombinacija tehničkog proboja ključnog 200-dnevnog proseka i priče o obezvređivanju novca pruža snažan impuls ka nivou od 4.700 dolara po unci.
Geopolitička neizvesnost i neizbežni sastanak u Džekson Holu
Pored fiskalnih manevara, podršku ceni pružaju i obnovljene geopolitičke frizije. Nova eskalacija sankcija i trgovinskih tenzija, uz nesuglasice na relaciji Vašington–Teheran, pojačala je ulogu zlata kao klasičnog instrumenta za očuvanje vrednosti kapitala u kriznim periodima.
Istovremeno, investitori prate predstojeće objave indeksa lične potrošnje (PCE) i govore zvaničnika Federalnih rezervi tokom simpozijuma u Džekson Holu. Iako su umereniji podaci o inflaciji donekle smanjili strah od novog rasta referentnih kamatnih stopa na septembarskom zasedanju, volatilnost na tržištima energenata i dalje ostavlja prostor za oprez među centralnim bankarima.
Projekcije i naredni testovi otpornosti
Zadržavanje cene zlata iznad zone podrške na 4.600 dolara potvrđuje da su kupci preuzeli kontrolu nad srednjoročnim trendom. Ukoliko se pritisak na prinose američkih obveznica nastavi, a indeks dolara ostane ispod ključnih nivoa otpora, robna tržišta bi mogla da testiraju nove istorijske maksimume pre isteka trećeg kvartala.
