Cena zlata skočila na 4.765 dolara: Povlačenje nafte i nade u mir između SAD i Irana smanjuju inflatorni pritisak
- Spot cena zlata porasla je za 0,47% na 4.765,72 dolara po unci, oporavljajući se od najnižeg nivoa u skoro nedelju dana.
- Cene nafte pale su ispod 100 dolara po barelu usled signala o mogućim novim pregovorima između Vašingtona i Teherana.
- Trejderi sada procenjuju verovatnoću smanjenja kamatnih stopa u SAD na 29%, u poređenju sa 12% prethodne nedelje.
- Srebro je poraslo za čak 2,07% na 77,07 dolara po unci, dok je paladijum zabeležio pad od 0,58%.
Žuto zlato pronalazi oslonac u geopolitičkim preokretima
Na globalnim tržištima plemenitih metala u utorak, 14. aprila 2026. godine, zlato je uspelo da se oporavi od skoro nedeljnog minimuma, nakon što su cene nafte krenule nadole usled naznaka da bi pregovori između Sjedinjenih Američkih Država i Irana mogli biti nastavljeni. Spot cena zlata dostigla je 4.765,72 dolara po unci, što predstavlja rast od 0,47% u odnosu na prethodno zatvaranje, dok su junski fjučers ugovori na njujorškoj berzi porasli za 0,5% na 4.790,70 dolara. Dan ranije, cena je dotakla najniži nivo od 7. aprila, što je privremeno uznemirilo investitore koji u zlatu vide sigurno utočište u vremenima nestabilnosti.
Složena jednadžba: Nafta, inflacija i kamatne stope
Zašto pad nafte pomaže zlatu
Veza između cene nafte i zlata nije uvek intuitivna, ali u trenutnom makroekonomskom okruženju ona je posebno izražena. Viša cena sirove nafte direktno podiže troškove transporta i industrijske proizvodnje, što se lančano prenosi na opšti nivo cena — odnosno inflaciju. Inflacija, pak, tipično povećava atraktivnost zlata kao zaštite od erozije kupovne moći. Međutim, centralne banke na inflaciju odgovaraju podizanjem kamatnih stopa, a više kamatne stope smanjuju privlačnost zlata jer ono, za razliku od obveznica ili depozita, ne donosi prinos. Upravo zbog toga pad cene nafte ispod 100 dolara po barelu — podstaknut naznakama o diplomatskom napretku u sukobu oko Hormuškog moreuza — deluje dvojako povoljno na zlato: smanjuje inflatorni pritisak i istovremeno povećava šanse za labavljenje monetarne politike.
Hormuz, blokada i krhki diplomatski signali
Geopolitički kontekst ostaje izuzetno napet. Predsednik Donald Tramp saopštio je u ponedeljak da je američka vojska počela da sprovodi blokadu iranskih luka, na šta je Teheran odgovorio pretnjama o odmazdi, nakon što su vikend pregovori u Islamabadu propali bez dogovora. Ipak, potpredsednik Džej Di Vens izjavio je da Vašington očekuje napredak Irana ka ponovnom otvaranju Hormuškog moreuza, dok agencija Rojters izveštava da pregovarački kanali između dve strane ostaju otvoreni. Upravo ta krhka diplomatska nit bila je dovoljna da tržišta nafte reaguju smirenjem, što se direktno odrazilo na kretanje cena zlata.
Dolar slabi, zlato postaje pristupačnije
Dodatni vetar u leđa žutom metalu dolazi od strane valutnog tržišta. Američki dolar zadržao se blizu najnižeg nivoa u više od mesec dana, što automatski čini zlato — koje se kotira u dolarima — jeftinijim za kupce koji raspolažu drugim valutama. Ovaj efekat pojačava potražnju na globalnom nivou i doprinosi stabilizaciji cene.
Tržište menja kurs: Kladionice na smanjenje kamatnih stopa
Možda najznačajniji signal za dugoročne investitore u zlato dolazi sa tržišta kamatnih stopa. Trejderi sada procenjuju verovatnoću smanjenja referentne kamatne stope Federalnih rezervi SAD za 25 baznih poena tokom ove godine na 29%, u poređenju sa svega 12% prethodne nedelje. Pre izbijanja sukoba oko Hormuškog moreuza, tržišta su u cene ugrađivala čak dva smanjenja kamatnih stopa tokom 2026. godine. Svako povećanje verovatnoće labavljenja monetarne politike direktno jača poziciju zlata kao investicione klase.
Lokalne cene u UAE beleže skroman rast
Na tržištu Ujedinjenih Arapskih Emirata, kretanja su pratila globalni trend. Cena zlata čistoće 24 karata porasla je za 5,50 dirhama na 575,25 dirhama, dok je 22-karatno zlato zabeležilo rast od 4,75 dirhama na 532,50 dirhama. Zlato od 21 karata skuplje je za 4,75 dirhama i košta 510,75 dirhama, 18-karatno je poraslo za 4,00 dirhama na 437,75 dirhama, a 14-karatno je skuplje za 3,25 dirhama i iznosi 341,50 dirhama.
Ostali plemeniti metali: Srebro blista, paladijum posustaje
Među ostalim plemenitim metalima, srebro je ostvarilo najimpresivniji rast sesije — poraslo je za 2,07% na 77,07 dolara po unci, što ukazuje na pojačanu industrijsku i investicionu potražnju. Platina je napredovala za skromnih 0,17% na 2.091,30 dolara. Jedini gubitnik u grupi bio je paladijum, koji je pao za 0,58% na 1.554,00 dolara po unci.
Zlato ostaje na radarima: Između diplomatije i monetarne politike
Kratkoročna kretanja cene zlata i dalje će biti određena razvojem diplomatske situacije u Persijskom zalivu. Svaki novi signal o napretku pregovora između Vašingtona i Teherana može smiriti tržišta nafte i posredno podržati zlato kroz smanjenje inflatornih očekivanja. S druge strane, eskalacija sukoba i dalje bi mogla da pošalje investitore u bekstvo ka sigurnim utočištima, što bi takođe pogodovalo žutom metalu — ali iz sasvim suprotnih razloga. Ključna promenljiva ostaje monetarna politika Federalnih rezervi: ako geopolitička neizvesnost nastavi da pritiska ekonomski rast i inflaciju, pritisak na Fed da smanji kamatne stope mogao bi postati neodoljiv, što bi zlatu otvorilo prostor za nastavak uzlaznog trenda koji traje već nekoliko meseci.
