Cena zlata stabilizovana iznad 4.300 dolara: Geopolitički rizici prete oporavku dok Fed usporava sa kamatama
- Julski indeks proizvođačkih cena (PPI) u SAD ostao je nepromenjen, usporivši godišnju inflaciju na 4,7% i smanjivši šanse za povećanje kamata Feda u septembru.
- Verovatnoća da će Federalne rezerve podići kamatne stope do kraja godine pala je sa 85% na 65%.
- Geopolitičke tenzije u Ormuskom tjesnacu i napadi na postrojenja kompanije Saudi Aramco pružaju snažnu podršku američkom dolaru.
- Tehnička slika pokazuje da zlato održava uzlazni trend dok god se drži iznad nivoa podrške od 4.285 dolara.
Tržište zlata između inflatornog popuštanja i ratnih pretnji
Plemeniti metal XAU/USD uspeo je da pronađe solidno uporište neposredno iznad granice od 4.300 dolara po unci, nadoknadivši veći deo unutardnevnih gubitaka tokom evropskog trgovanja. Ipak, složeni i protivrečni fundamentalni faktori pozivaju investitore na oprez pre nego što se usmere ka ponovnom testiranju dvomesečnog maksimuma od 4.450 dolara, zabeleženog ranije ove nedelje.
Dok popuštanje inflatatornih pritisaka u Sjedinjenim Američkim Državama smanjuje pritisak na centralnu banku da dalje pooštrava monetarnu politiku, istovremena eskalacija sukoba na Bliskom istoku drži američki dolar u stanju povišene potražnje, stvarajući jaku protivtežu bržem rastu cene zlata.
Pritisak na dolar i promena očekivanja od Federalnih rezervi
Popuštanje inflacije daje manevarski prostor Fedu
Najnoviji ekonomski pokazatelji objavljeni u Vašingtonu ukazuju na to da inflatorni talas gubi snagu. Julski indeks proizvođačkih cena (PPI) ostao je potpuno nepromenjen na mesečnom nivou, iznenadivši analitičare koji su prognozirali rast od 0,2%. Na godišnjem nivou, proizvođačka inflacija je usporila sa junskih 5,5% na 4,7%.
Ovi podaci, spojeni sa prethodno objavljenim indeksom potrošačkih cena (CPI), potvrdili su procene da Federalne rezerve imaju dovoljno prostora da zadrže referentne kamatne stope na postojećem nivou. Takav scenario direktno slabi privlačnost dolara i ide naruku zlatu, imovini koja ne nosi prinos od kamata.
Podeljeni stavovi unutar FOMC-a
Ekonomisti navode da je usporavanje inflacije direktno uticalo na terminska tržišta. Verovatnoća da će Fed podići kamatne stope na septembarskom sastanku pala je na svega 40%, u poređenju sa čak 72% koliko je iznosila krajem jula.
Unutar samog Odbora za otvoreno tržište (FOMC) vladaju različita mišljenja. Predsednik Feda u Čikagu, Ostan Gulsbi, pozvao je na strpljenje, ističući da su skokovi cena privremene prirode i uzrokovani energetskim faktorima i carinama. S druge strane, predsednica Feda u Klivlendu, Bet Hamak, upozorava da napredak u obuzdavanju inflacije još uvek nije dovoljan i da bi dodatno zaoštravanje moglo biti neophodno.
Geopolitička eskalacija kao protivteža investicionom zlatu
Uprkos padu očekivanja o rastu kamata, značajniji pad dolara sprečen je izbijanjem novih geopolitičkih žarišta. Američki ministar finansija Skot Besent najavio je primenu ekonomskih mera protiv Irana kakve do sada nisu viđene. Odgovor Teherana stigao je kroz poruku Islamske revolucionarne garde (IRGC) da je njihova strategija da svaki sukob učine toliko skupim da Vašington odustane od vojne opcije.
Dodatno ulje na vatru doliva situacija u Ormuskom tjesnacu. Dok Bela kuća tvrdi da ima potpunu kontrolu nad ovim strateškim prolazom, Iran poručuje da će prolaz ostati zatvoren sve dok se ne ispune svi njihovi zahtevi. Krizu produbljuju i napadi Huta u Crvenom moru, kao i nedavni napad dronom na rafiniju kompanije Saudi Aramco, što podiže premiju za ratni rizik na globalnim tržištima.
Oprez na tržištu uprkos očuvanom bikovskom trendu
Tehnička analiza pokazuje da zlato zadržava dugoročni uzlazni trend dok god trguje iznad 200-periodnog eksponencijalnog pokretnog proseka (EMA) na četvoročasovnom dijagramu. Ipak, indikatori zamaha poput MACD-a i RSI-ja ukazuju na to da je kratkoročni snaga kupaca u opadanju.
Prva ključna linija odbrane za zlato nalazi se na 4.285 dolara, što predstavlja 38,2% Fibonači nivo korekcije. Ukoliko taj nivo padne, sledeća potpora je na 4.234 dolara. Na strani rasta, prvi ozbiljniji otpor leži na 4.347 dolara, pre nego što se otvori put ka testiranju rekordnih vrednosti blizu 4.448,40 dolara.
Trgovci sada pažljivo iščekuju objavu novih makroekonomskih podataka iz SAD — mesečni izveštaj o maloprodaji i indeks potrošačkog raspoloženja Univerziteta u Mičigenu — koji bi mogli dati konačni smer kretanju cena do kraja trgovačke nedelje.
