Prognoza cene srebra: Zašto bi vrednost mogla ponovo da premaši 80 dolara
- Nakon pada ispod 60 dolara u julu, cena srebra se u avgustu oporavila i prešla granicu od 65 dolara.
- Analitičari RBC-a predviđaju prosečnu cenu od 77,48 dolara u 2026. i 83,13 dolara u 2027. godini.
- Očekuje se da će snažnije tržište metala doneti kompaniji Fresnillo neto gotovinski bilans od 2,2 milijarde dolara do kraja godine.
Oporavak plemenitih metala nakon turbulentnog kvartala
Cena srebra izražena u američkim dolarima zabeležila je oštar oporavak tokom avgusta, uspevši da se vrati iznad nivoa od 65 dolara po unci. Ovaj rast dolazi nakon prilično nestabilnog jula, tokom kojeg se vrednost ovog plemenitog metala uglavnom zadržavala ispod granice od 60 dolara, dotičući najnižu tačku od 54,78 dolara. Iako je srebro i dalje u minusu od oko 7,7% na godišnjem nivou, najnoviji skok od 10% u proteklih mesec dana signalizira potencijalnu promenu trenda na tržištu sirovina.
RBC-ov model: Projekcije rasta i stabilizacije
Prema najnovijem modelu kanadske banke RBC (Royal Bank of Canada), kreiranom prvenstveno za procenu vrednosti rudarske kompanije Fresnillo, druga polovina godine mogla bi doneti znatno snažnije performanse plemenitih metala. Analitičari ove institucije ističu da očekuju rast cena zlata za 14%, dok bi srebro moglo da skoči za čak 22% u drugoj polovini godine.
Operativne pretpostavke ovog modela ukazuju na to da će prosečna cena srebra iznositi 77,48 dolara po unci u 2026. godini, pre nego što dostigne vrhunac od 83,13 dolara u 2027. godini. Nakon toga, očekuje se blaga stabilizacija na nivou od oko 80 dolara tokom 2028. godine. Ove brojke su znatno iznad trenutne spot cene, što implicira da RBC vidi ogroman prostor za dalji oporavak, uprkos tome što se ne očekuje povratak na ekstremne maksimume od preko 120 dolara zabeležene u januaru.
Uticaj na rudarski sektor i korporativne finansije
Iako su ove projekcije cena deo šireg modela za procenu vrednosti kompanije Fresnillo, a ne izolovana strategija za trgovinu sirovinama, one su od ključnog značaja jer direktno diktiraju prognoze zarade i novčanih tokova u rudarskom sektoru. Banka očekuje da će povoljnije okruženje za metale rezultirati znatno zdravijim generisanjem gotovine.
Prema procenama RBC-a, ovo bi moglo dovesti do neto gotovinskog bilansa od 2,2 milijarde dolara do kraja tekuće godine za Fresnillo. S obzirom na to da se ne očekuju značajnija kapitalna ulaganja (capex) za rast barem do 2028. godine, grupacija bi trebalo da bude u odličnoj poziciji za isplatu specijalnih dividendi na kraju godine. Prognozira se da će proizvodnja srebra iznositi 44,7 miliona unci u 2026. i 45,5 miliona unci u 2027. godini, dok se očekuje da će ukupni troškovi (all-in cost) porasti sa ovogodišnjih 31,51 dolara na 34,00 dolara po unci ekvivalenta srebra sledeće godine.
Tehnička slika i dugoročni izgledi
Najnovija kretanja cena već su materijalno poboljšala tehničku sliku na grafikonima. Valutni par XAG/USD vratio se iznad svog 20-dnevnog pokretnog proseka i ubrzano se približava 50-dnevnom proseku, nakon prilično teške prve polovine godine za investitore. Iako model RBC-a ne predviđa povratak na anomalne januarske vrhunce, on ukazuje na stabilniju normalizaciju prema gornjoj granici od 70 dolara ove godine i nižoj granici od 80 dolara sledeće godine. Ova procena ostaje izrazito optimistična i pruža čvrst temelj za očekivanja o snažnijoj profitabilnosti rudarskog sektora u narednom periodu.
