Zlato juriša ka 5.200 dolara: Trampove tarife i strah pokreću bikove na XAU/USD

Povratak u zonu od 5.200 dolara

Iako su kretanja cena u prethodnim sesijama bila umerenija u poređenju sa ranijim nedeljama, plemeniti metal je ponovo preuzeo inicijativu. Tokom poslednja četiri trgovačka dana, zlato je ostvarilo dobitak od više od 4%, čime je cena još jednom testirala kritičnu zonu od 5.200 dolara po unci. Ovakav oporavak nije slučajan; kupovni pritisak ostaje dosledan, posebno nakon nedavnog obraćanja predsednika Trampa u Kongresu (State of the Union).

Trampova retorika, koja naglašava mogućnost uvođenja globalnih tarifa, deluje kao katalizator koji ograničava oporavak poverenja na tržištu. U kratkom roku, ovakva dinamika favorizuje zlato kao safe-haven asset. Ako neizvesnost oko trgovinskih tenzija bude perzistirala, očekuje se da će ona postati relevantan faktor za još jači kupovni pritisak u narednim sesijama.

Fundamentalni katalizatori i tržišni podaci

Tarifna politika kao strukturni rizik

Tokom svog nedavnog govora, predsednik Tramp je snažno branio predlog uvođenja globalnih tarifa u visini od oko 15% na svu robu koja ulazi u Sjedinjene Države. Argumentacija se zasniva na tvrdnji da je zemlja nepravedno tretirana u trgovinskim pitanjima i da bi tarife mogle zaštititi domaće radnike i industriju. Predsednik je takođe stavio do znanja da neće lako odustati pred pritiscima sudova ili drugih država.

Ovakva poruka može povećati strukturni trgovinski rizik na globalnom nivou i obnoviti zabrinutost oko produženog trgovinskog sukoba. Ovo okruženje podiže percepciju rizika na tržištu, podstičući investitore da traže stabilnija sredstva poput zlata. Aktivnost na tržištu fjučersa za zlato značajno je porasla od prvih komentara o tarifama 20. februara.

Podaci koji upoređuju dnevni volumen sa otvorenim interesom (open interest) pokazuju rast aktivnosti. Dana 24. februara trgovano je približno 163.000 ugovora, dok je open interest dostigao oko 426.000 ugovora, održavajući pozitivan nagib. Ovo ponašanje sugeriše da je rast cene zlata praćen novim long pozicijama i jačim učešćem na tržištu, što učvršćuje tezu o stabilnoj potražnji za sigurnošću.

Krhko poverenje investitora

Zlato istorijski beleži najbolje rezultate kada indikatori poverenja na tržištu značajno deterioriraju. Trenutno, Fear and Greed Index stoji na oko 44 poena, ostajući u teritoriji “straha”. Iako je primećen blagi oporavak u odnosu na prethodne sesije, indikator još uvek ne reflektuje čvrstu stabilnost u ukupnom sentimentu tržišta.

Ako indeks ne uspe da se vrati barem u neutralnu teritoriju, to bi moglo signalizirati da neizvesnost i dalje postoji. U tom kontekstu, zlato može nastaviti da privlači potražnju kao utočište, posebno ako se percepcija ukupnog rizika ne poboljša jasno u kratkom roku.

Tehnički izgled i ključni nivoi

Tehnička struktura za XAU/USD i dalje favorizuje kupce. Zlato održava snažnu liniju uzlaznog trenda već nekoliko meseci, a nedavni oporavak cene potvrđuje da je ovo i dalje dominantna formacija. Dok se ne pojave dublje korekcije koje bi ugrozile ovu formaciju, bullish bias može nastaviti da dominira.

Indikatori momentuma podržavaju ovu tezu. RSI ostaje iznad neutralnog nivoa od 50, što ukazuje da prosečni bikovski momentum dominira u poslednjih 14 sesija. Takođe, TRIX indikator ostaje iznad nulte linije, reflektujući da je prosečna snaga eksponencijalnih pokretnih proseka i dalje u bikovskoj teritoriji.

Nivoi za praćenje:

• 5.400 dolara – Ključni otpor: Psihološki nivo blizu istorijskih maksimuma. Održivi pomak ka ovoj zoni mogao bi konsolidovati dominantan kupovni pritisak.
• 5.000 dolara – Kratkoročna barijera: Nivo koji je nedavno generisao neutralnost cena. Dokle god zlato ne uspe da se decisivno odvoji od ove zone, moguć je razvoj sideways range-a i faze neodlučnosti.
• 4.752 dolara – Kritična podrška: Zona usklađena sa nedavnim minimumima i 50-periodnim jednostavnim pokretnim prosekom. Održivi pad ispod ovog nivoa stavio bi trenutnu bikovsku strukturu pod rizik.