Zlato pada sa dvonedeljnog vrha: Jak dolar i hawkish Fed pritiskaju cenu ispod 4.500 dolara
- Zlato (XAU/USD) klizi prema psihološkoj granici od 4.500 dolara nakon povlačenja sa dvonedeljnog maksimuma blizu 4.600 dolara.
- Američki dolar jača na krilima geopolitičkih rizika na Bliskom istoku i očekivanja da će Fed zadržati restriktivnu monetarnu politiku.
- Pregovori između SAD i Irana ostaju u ćorsokaku, dok Izrael produbljuje vojnu ofanzivu u Libanu, što održava premiju rizika na tržištima.
- Ključni katalizator ove sedmice biće izveštaj o zapošljavanju izvan poljoprivrede (NFP) u petak, koji može presudno uticati na dalji pravac kretanja zlata.
Zlato pod pritiskom na otvaranju nove sedmice
Plemeniti metal otvorio je jun pod pritiskom prodavaca. Nakon što je prošle sedmice nakratko dotakao dvonedeljni maksimum u blizini 4.600 dolara po troj unci, zlato je nastavilo silazni trend koji je počeo u petak popodne, spuštajući se ka ključnoj psihološkoj granici od 4.500 dolara tokom jutarnje evropske sesije 1. juna 2026. godine. Dva dominantna faktora stoje iza ovog kretanja: oporavak američkog dolara i sve glasnija iščekivanja da američka Federalna rezerva (Fed) neće žuriti sa smanjenjem kamatnih stopa.
Geopolitika, dolar i Fed — trostruki pritisak na zlato
Bliski istok: Pregovori u zastoju, tenzije rastu
Iranski ministar spoljnih poslova Abas Aragči izjavio je u nedelju za državne medije da razgovori i razmena poruka sa Vašingtonom teku, ali je upozorio da ne treba previše pridavati značaj nepotvrđenim informacijama o toku pregovora. Iranski glavni pregovarač Mohammad Bager Kalibaf poručio je da Teheran neće prihvatiti nijedan sporazum dok se u potpunosti ne zaštite nacionalna prava Irana. Istovremeno, izveštaji ukazuju da je američka strana zaoštrila svoju pregovaračku poziciju, što je unelo novu dozu neizvesnosti u diplomatske napore usmerene na okončanje tromesečnog sukoba na Bliskom istoku.
Sporna pitanja ostaju brojna. Razlike oko iranskog nuklearnog programa i statusa Hormuškog moreuza i dalje komplikuju put ka dogovoru. Predsednik Donald Tramp navodno je zatražio izmene u nacrtu sporazuma koje se tiču ovog strateškog plovnog puta i obogaćenog uranijuma. Predlozi se i dalje razmenjuju posredstvom Pakistana i regionalnih posrednika, ali bez jasnog napretka.
Paralelno, Izrael je proširio kopnenu ofanzivu u Libanu, u borbama protiv Hezbolaha. Prema izveštaju agencije Rojters, izraelske snage zauzele su tvrđavu Beaufort, staru 900 godina, i sada operišu severno od reke Litani. Reč je o najdubljem prodoru Izraela u Liban od povlačenja 2000. godine. Ova eskalacija drži geopolitičku premiju rizika aktivnom i pojačava potražnju za dolarom kao sigurnim utočištem.
Nafta i inflacija: Indirektni udar na zlato
Eskalacija na Bliskom istoku izazvala je snažan oporavak cena sirove nafte sa višenedeljnih minimuma dostignutih u petak. Ovaj skok ponovo je oživeo strahove od inflacije i ojačao tržišna očekivanja da će Fed biti primoran da zadrži — ili čak podigne — kamatne stope. Više kamatne stope direktno udaraju na zlato, jer povećavaju oportunitetni trošak držanja metala koji ne donosi prinos. Jači dolar, koji je posledica hawkish stavova Feda, dodatno pritiska cenu zlata budući da je ono denominirano u američkoj valuti.
Tehnička slika: Medvedi testiraju ključne nivoe
Sa tehničkog stanovišta, XAU/USD par zadržava negativan kratkoročni sentiment. Cena se kreće unutar silaznog paralelnog kanala i ispod 50-dnevnog jednostavnog pokretnog proseka (SMA). Indikator MACD beleži slabljenje histograma, dok se RSI (indeks relativne snage) zadržava ispod neutralne vrednosti od 50, na oko 44 — što sugeriše da će svaki rast verovatno biti iskorišćen za prodaju.
Ipak, postoji važna odbrana na nižim nivoima. Zlato je prošle sedmice pokazalo otpornost ispod 200-dnevnog SMA koji se nalazi na 4.411,29 dolara — ključnog dugoročnog oslonca koji i dalje podupire širi uzlazni trend. Tek uverljiv proboj ispod tog nivoa otvarao bi prostor za pad prema podršci kanala oko 4.303,42 dolara. Na uzlaznoj strani, neposredni otpor grupiše se oko gornje granice kanala na 4.627,52 dolara, pojačan 50-dnevnim SMA na 4.628,82 dolara. Proboj iznad ove zone bio bi neophodan da bi se ublažio trenutni pritisak na pad.
Sedmica pred nama: NFP kao presudni test
Pažnja tržišta ove sedmice usmerena je na niz važnih makroekonomskih podataka iz SAD. Sedmica počinje objavom ISM indeksa aktivnosti u prerađivačkom sektoru (Manufacturing PMI), ali pravi test dolazi u petak — izveštaj o broju novootvorenih radnih mesta izvan poljoprivrede (NFP). Ovaj podatak ima potencijal da presudno oblikuje tržišna očekivanja o daljem putu monetarne politike Feda i time direktno utiče na potražnju za dolarom, a posledično i na cenu zlata. Dok god geopolitička neizvesnost na Bliskom istoku ne pokaže znake smirivanja, a Fed ne promeni ton, zlato ostaje zarobljeno između dva suprotstavljena impulsa — potražnje za sigurnim utočištem s jedne strane i pritiska jakog dolara s druge.
