- Cena zlata oporavila se na približno 4.195 dolara po unci nakon pada na sedmonedeljni minimum od 4.110 dolara, beležeći ukupan septembarski minus od skoro 6%.
- Glavni kratkoročni katalizator je indeks izdataka za ličnu potrošnju (PCE) u SAD za avgust, gde tržište predviđa mesečni rast od 0,3% i za ukupnu i za baznu inflaciju.
- Očekivanja novog zaoštravanja monetarne politike kreću se oko 42,6% verovatnoće za oktobarski rast stopa, što stavlja prinose na obveznice i dolar u prvi plan.
- Ključni tehnički otpor nalazi se na petodnevnom pokretnom proseku od 4.210 dolara, dok probijanje podrške na 4.100 dolara otvara rizik pada na 4.000 dolara.
Stabilizacija plemenitog metala pred ključni inflatorni test
Tržište zlata (XAU/USD) tokom evropske sesije pokušava da povrati stabilnost nakon naglog pada s početka nedelje. Nakon što je unca tokom trgovanja ponovo nakratko dotakla 4.200 dolara, cena se ustalila oko 4.195 dolara. Ovaj oporavak usledio je nakon što je plemeniti metal potonuo na najniži nivo u poslednjih sedam sedmica, u zonu od 4.110 dolara, čime je akumulirani gubitak od početka septembra dostigao bezmalo 6%.
Pažnja globalnih investitora sada je u potpunosti usmerena na Biro za ekonomske analize SAD (BEA) i objavu indeksa cena izdataka za ličnu potrošnju (PCE) za avgust. Budući da Federalne rezerve upravo ovaj pokazatelj tretiraju kao primarno merilo inflatornih pritisaka, kratkoročna sudbina zlata direktno zavisi od toga da li će podaci potvrditi tvrdokornost inflacije ili signalizirati prostor za monetarno popuštanje.
Uticaj PCE statistike na monetarnu putanju Federalnih rezervi
Podsećanja radi, julski pokazatelji beležili su godišnji rast ukupnog PCE indeksa od 3,7%, dok je bazni PCE iznosio 3,3% na godišnjem nivou — što ostaje osetno iznad ciljane stope centralne banke od 2%. Konsenzus analitičara za avgustovski izveštaj ukazuje na mesečni porast od 0,3% u obe kategorije.
Nakon septembarskog podizanja referentne kamatne stope za 25 baznih poena, tržište novca procenjuje verovatnoću još jednog povećanja u oktobru na 42,6%, uz povišena očekivanja da bi do kraja godine moglo uslediti dodatno zatezanje. U takvom makroekonomskom ambijentu razvijaju se dva moguća scenarija:
- Umereniji podaci od očekivanih: Ukoliko bazni PCE podbaci u odnosu na prognoze, očekivanja o daljem rastu kamata će oslabiti. To bi izvršilo silazni pritisak na prinose američkih državnih obveznica i indeks dolara, pružajući vetar u leđa zlatu za nastavak oporavka.
- Inflacija iznad prognoza: Ponovno ubrzanje cenovnih pritisaka učvrstiće stavove jastrebova unutar Fed-a, povećati šanse za zatezanje u oktobru i gurnuti cenu zlata nazad ka nedavnim minimumima.
Tehnička postavka: Otpor na 4.210 dolara i odbrana psihološke barijere
Uprkos tehničkom odskoku iz zone preprodanosti, dnevni grafikon i dalje odražava ranjivost kupaca. Indeks relativne snage (RSI) kreće se oko vrednosti 41, što sugeriše da medveđi pritisak još nije neutralisan.
Ključni nivoi otpora
Prva prepreka za bikove jeste petodnevni pokretni prosek lociran na 4.210 dolara. Uspešan proboj i dnevno zatvaranje iznad ove kote neutralisali bi neposredni silazni zamah i otvorili put ka krupnijoj meti na 4.300 dolara po unci.
Kritične tačke podrške
S druge strane, primarna odbrana nalazi se u rasponu između 4.100 i 4.110 dolara. Gubitak ove zone predstavljao bi ozbiljan tehnički slom, jer bi sledeće snažno uporište činila psihološka granica od 4.000 dolara, gde bi se vodila presudna borba za srednjoročni trend plemenitog metala.
Tržišni izgledi u senci prinosa i dolara
Zlato ostaje izrazito osetljivo na kretanje realnih prinosa i snagu američke valute, koji poskupljuju troškove držanja beskamatnih instrumenata. Predstojeće objavljivanje PCE indeksa predstavlja prelomni događaj sedmice koji će odrediti da li je trenutni oporavak na 4.195 dolara samo prolazna tehnička reakcija na preprodanost ili početak održivog povratka ka višim nivoima.
