Zlato se stabilizuje posle pada: Fed i makro podaci koče oporavak
- Cena zlata se stabilizuje oko nivoa od 4.760 dolara po unci nakon oštrog pada, uz slabjenje pritiska prodavaca.
- Privremeno produženje primirja između SAD i Irana kratkoročno je poboljšalo sentiment, ali pregovori su i dalje u zastoju.
- Maloprodajne cene u SAD porasle su za 1,7% — najjači rast u više od godinu dana — što podržava čvrst stav Federalnih rezervi.
- Tehnička analiza ukazuje na obrazac uzlaznog proširenog klina, pri čemu cena testira donju granicu i pokušava da obnovi uzlazni impuls.
Zlato između geopolitike i monetarne politike
Tržište zlata ulazi u fazu oprezne konsolidacije. Nakon što je cena plemenitog metala doživela oštar pad, kupci su se aktivirali na ključnim nivoima podrške i sprečili dublje urušavanje. Međutim, oporavak ostaje krhak — stegnut između dve suprotstavljene sile: geopolitičke neizvesnosti koja drži potražnju za sigurnim utočištem, i robusnih makroekonomskih podataka iz SAD koji govore u prilog nastavku restriktivne monetarne politike.
Upravo ta napetost definiše trenutno kretanje zlata. Cena se zadržava u blizini 4.760 dolara po unci, pokušavajući da izgradi bazu za novi uzlazni pokušaj, ali bez jasnog katalizatora koji bi probio gornje otpore.
Faktori koji oblikuju kretanje cene
Geopolitika: primirje bez razrešenja
Privremeno produženje primirja između Sjedinjenih Američkih Država i Irana donelo je kratkotrajan predah na tržištima. Poboljšanje raspoloženja investitora pomoglo je zlatu da povrati deo izgubljenog terena. Ipak, efekti su bili prolazni — pregovori između dve strane su usporili, a Teheran ostaje čvrst po pitanju ključnih tačaka spora, uključujući pristup pomorskim rutama i regionalnu bezbednost. Upozorenja o mogućim vojnim akcijama i dalje kruže, što održava percepciju rizika na povišenom nivou i sprečava trajniji pad cene zlata.
Makroekonomija SAD: podaci govore protiv zlata
Na makroekonomskom frontu, podaci iz Sjedinjenih Država šalju jasnu poruku. Maloprodajne cene su u posmatranom periodu porasle za 1,7%, što predstavlja najsnažniji mesečni rast u više od godinu dana. Ovakav rezultat direktno podupire očekivanja da Federalne rezerve neće žuriti sa popuštanjem monetarne politike. Zvaničnici Feda u svojim javnim istupima signaliziraju opreznost i suzdržanost kada je reč o smanjenju kamatnih stopa. Američki dolar je doduše kratkoročno oslabio, ali šira makroekonomska slika i dalje ide u prilog dolaru — a time i ograničava prostor za rast zlata.
Tehnička slika: klin kao okvir kretanja
Posmatrano kroz prizmu tehničke analize, cena zlata se kreće unutar jasno definisanog uzlaznog proširenog klina. Nakon snažnog rasta, cena je naišla na odbijanje u blizini gornje granice ove formacije i ušla u korektivnu fazu. Pad je odveo cenu do donje granice klina, gde su se kupci aktivirali i sprečili proboj nadole. Reakcija sa podrške formirala je zaobljenu bazu — tehnički signal stabilizacije.
Trenutno kretanje cene pokazuje pokušaj oporavka unutar postojeće strukture. Cena se drži iznad podrške klina i pokušava da ponovo izgradi uzlazni impuls. Ipak, ona ostaje ispod nedavnih maksimuma, što ukazuje da uzlazna snaga još uvek nije u potpunosti obnovljena. Kratkoročne pauze u rastu su moguće, ali sve dok se cena drži unutar klina, šira struktura i dalje favorizuje nastavak uzlaznog trenda.
Zlato čeka novi signal — a tržište diše plitko
Zlato se nalazi u delikatnoj ravnoteži. Geopolitička neizvesnost oko razvoja situacije između SAD i Irana nastavlja da podupire potražnju za sigurnim utočištem i sprečava ozbiljniji pad. S druge strane, čvrsti ekonomski podaci iz Amerike i oprezan ton Federalnih rezervi postavljaju jasne granice rastu. Sve dok ne dođe do značajnijeg pomaka u jednom od ova dva faktora — bilo da je reč o eskalaciji geopolitičkih tenzija ili o promeni tona monetarne politike — zlato će verovatno ostati zarobljeno u kontrolisanoj fazi oporavka, bez snažnog directionalnog impulsa u bilo kom smeru.
