Rast cena zlata i srebra: Slabljenje dolara i ublažavanje pritiska na Fed podstiču tražnju za plemenitim metalima
- Spot cena zlata porasla je na 4.394,70 dolara po unci, dok je srebro zabeležilo skok od 1,32% dostižući 65,43 dolara.
- Verovatnoća septembarskog povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi pala je na oko 30–31% nakon niza mekših ekonomskih podataka.
- Tenzije u Ormuskom moreuzu i rast cena sirove nafte unose dodatnu premiju na geopolitički rizik na globalnim tržištima.
Makroekonomska kretanja i promena očekivanja od Federalnih rezervi
Početak trgovačke nedelje na američkom tržištu doneo je pozitivan impuls plemenitim metalima. Spot cena zlata porasla je za 0,44% na nivo od oko 4.394,70 dolara po unci, dok je srebro ojačalo za 1,32% i dostiglo 65,43 dolara. Glavni pokretači ovog rasta leže u slabljenju američkog dolara i smanjenju tržišnih očekivanja u pogledu daljeg zaoštravanja monetarne politike Federalnih rezervi.
Tržišni učesnici trenutno procenjuju verovatnoću podizanja referentne kamatne stope u septembru na svega 30% do 31%. Ovakvom raspoloženju prethodili su julski podaci o padu maloprodaje od 0,6%, umerenija dinamika indeksa potrošačkih cena (CPI), stagnacija proizvođačkih cena (PPI) i pad potrošačkog poverenja. Ipak, izveštaj njujorškog Feda (Empire State) doneo je iznenađenje: indeks opštih poslovnih uslova skočio je na 20,6 poena u avgustu – što je najviši nivo u poslednje četiri godine – uz rast novih porudžbina na 17,3 i skok indeksa plaćenih cena na 58,6 poena.
Geopolitička neizvesnost u Ormuskom moreuzu i naftni šok
Pored monetarnih faktora, geopolitička arena ostaje ključni kanal prelivanja rizika na sirovinska tržišta. Isticanje 60-dnevnog roka za postizanje šireg mirovnog sporazuma između SAD i Irana, bez opipljivog kompromisa, dovelo je do naglog usporavanja kretanja tankera kroz Ormuski moreuz tokom vikenda.
Iako Teheran najavljuje finalizaciju dogovora sa Omanom o tranzitnoj ruti, Vašington ne učestvuje u ovim pregovorima i insistira na potpunoj slobodi plovidbe. Kao posledica toga, naftno tržište je ugradilo novu premiju na rizik ponude: sirova nafta Brent trguje se blizu 89,44 dolara po barelu, dok je američki WTI dostigao 82,95 dolara. Za investitore u plemenite metale ovo stvara dvostruki mehanizam – slabiji dolar ide u prilog zlatu, ali potencijalni dalji skok cena energenata održava inflacione pritiske i prinose na desetogodišnje američke obveznice oko nivoa od 4,7%.
Tehnički nivoi i zone podrške za zlato i srebro
Iz tehničke perspektive, kupci zlata imaju za cilj proboj i zadržavanje iznad prve zone otpora na 4.448,00 dolara, što bi otvorilo put ka metama od 4.518,00 i 4.596,00 dolara. S druge strane, prva linija odbrane i kratkoročna podrška nalazi se na 4.333,00 dolara, a njenim probijanjem rizikuje se povlačenje prema 4.262,00 i 4.205,00 dolara.
Kod srebra, bikovski scenario zahteva prelazak iznad 66,78 dolara, sa projekcijom ka 68,24 i 69,63 dolara. Glavni nivo podrške postavljen je na 65,15 dolara, ispod kojeg medvedi vrebaju nivoe od 63,57 i 62,20 dolara.
Fokus investitora na predstojećim katalizatorima
Globalna tržišta kapitala pokazuju mešovite performanse dok investitori čekaju nove makroekonomske smernice. Ključni fokus u nastavku sedmice biće usmeren na objavu zapisnika sa julskog sastanka Federalnih rezervi, nove podatke sa tržišta nekretnina i preliminarne PMI indekse aktivnosti u privredi. Ovi izveštaji pružiće jasniju sliku o tome da li će plemeniti metali uspeti da održe trenutni zamah ili će otpornost pojedinih sektora američke privrede ponovo osnažiti dolar.
