Zlato brani $4.000, srebro predvodi rast plemenitih metala uz napetosti oko Hormuza

Kupci se vraćaju posle prošlonedeljnog rasprodajnog talasa

Spot zlato i srebro ušli su u utorak sa jasnim predznakom oporavka, pošto je zatvaranje kratkih pozicija podiglo cene plemenitih metala nakon rasprodaje iz prethodne nedelje. Prema podacima Kitco Njuz servisa, zlato se pred otvaranje severnoameričkog tržišta trgovalo oko $4.057,60 po unci, dok je srebro dostiglo $58,92, uz dnevni rast od čak 4,67 odsto.

Raniji dnevni raspon zlata kretao se od $3.998,80 do $4.085,10, čime se metal ponovo vratio iznad psihološki važne granice od $4.000 i testira otpor blizu nivoa od $4.064. Srebro je u ranoj trgovini oscilovalo između $56,00 i $59,37, oporavljajući se od prošlonedeljnih minimuma i vraćajući se u zonu reakcije trgovaca između $58,53 i $59,44.

Fed ostaje oprezan uprkos mešovitim signalima

Podaci iz realne ekonomije koče golubiju priču

Pozicioniranje tržišta nakon najnovijih američkih makroekonomskih podataka ostaje manje golubije nego što su nagoveštavali inflacioni izveštaji s početka jula. Blaži podaci o CPI i PPI inicijalno su smanjili pritisak za brzim potezom Fed-a, ali snažniji maloprodajni podaci, niži broj zahteva za nezaposlenost, oštar oporavak Filadelfijskog Fed indeksa proizvodnje i čvršći sentiment potrošača Univerziteta Mičigen sprečili su tržišta da uđu u čistu priču o zaokretu monetarne politike.

Tržišta i dalje smatraju julski sastanak Fed-a verovatnom pauzom, dok septembar ostaje otvoreno pitanje – najnovije cenovno pozicioniranje pokazuje otprilike 64 odsto verovatnoće za novi potez centralne banke. Prinos desetogodišnje američke obveznice zadržava se blizu 4,60 odsto, a indeks dolara (DXY) miruje oko 101,00, što zlato ostavlja podržanim kratkoročnim pokrivanjem pozicija i geopolitičkim rizikom, ali ograničenim pričom o dugotrajno visokim kamatnim stopama.

Moreuz Hormuz – otvoren, ali pod stalnim pritiskom

Situacija oko Moreuza Hormuz i dalje se najbolje opisuje kao otvoren, ali izuzetno stresan tranzitni koridor pod aktivnim vojnim pritiskom. SAD i Iran ponovo razmenjuju svakodnevne udare oko kontrole nad vodenim putem, dok Vašington poručuje da ostaje otvoren za diplomatiju, a Teheran nastavlja da ne popušta stisak nad pomorskim koridorom.

Brent nafta je pala ispod $90 nakon što su posrednici gurali novi predlog primirja, dok se WTI trgovao blizu $82. Uprkos tome, rizična premija ostaje povišena jer napadi na brodove, pretnje Hutija saudijskom pomorskom saobraćaju i ograničena plovidba oko Hormuza i dalje ugrožavaju energetske tokove. Za zlato, efekat ostaje dvosmeran – geopolitički rizik podržava defanzivnu tražnju, ali više cene nafte održavaju inflacioni rizik živim, podupiru prinose i ograničavaju prostor za rast buliona.

Tehnička slika: zlato brani ključnu zonu potražnje

Tehnički posmatrano, bikovi na spot zlatu povratili su kratkoročnu prednost pošto su cene odbranile zonu potražnje između $4.021 i $4.000 i vratile se iznad pedesetoperiodnog pokretnog proseka na $4.021,55 i stotoperiodnog proseka na $4.038,93. Sledeći cilj bikova jeste proboj iznad $4.064,08, sa produženim metama na $4.100,37, a potom $4.139,71. Medvedi bi svoj sledeći kratkoročni cilj videli u padu ispod $4.021,28, sa dubljim metama na $4.000,00 i zatim $3.990,15.

Srebro cilja proboj iznad $59,15

Kod srebra, bikovi su poboljšali kratkoročnu tehničku sliku nakon što su cene oporavljene iznad pedesetoperiodnog proseka od $57,68 i vratile se ka silaznoj trend liniji otpora blizu $58,00. Sledeći cilj bikova je proboj iznad $59,15, sa daljim metama na $62,75 i potom $64,86. Za medvede, sledeći kratkoročni cilj bio bi pad ispod $54,92, sa dubljim metama na $52,67 i zatim $50,51.

Šta dalje – Fed, Hormuz i odbrana $4.000

Trgovci će narednih dana pažljivo pratiti komunikaciju Fed-a, dalji razvoj cenovnog pozicioniranja za septembarski sastanak, kao i eventualne nove poremećaje u Hormuzu ili na pomorskim rutama Crvenog mora. Održivo probijanje nivoa od $4.064 poboljšalo bi kratkoročnu sliku zlata, dok bi povlačenje ispod $4.021 ponovo stavilo pod pritisak zonu potražnje oko $4.000.

Za sada, kombinacija geopolitičke neizvesnosti oko ključnog naftnog koridora i tvrdoglavo otporne američke ekonomije drži zlato u osetljivom, ali fundamentalno podržanom rasponu, dok srebro, sa svojim izraženijim dnevnim zamahom, ostaje metal koji najbrže reaguje na promene raspoloženja tržišta.