ETF za zlato u ekspanziji: 21 milijarda dolara u 7 meseci

Ključne tačke:

U prvih sedam meseci 2025. godine, u američke ETF-ove za zlato uplivelo je gotovo 21 milijardu dolara – najveći priliv od 2020. godine.
Rast cena zlata (+29% u 2025.) i geopolitičke neizvesnosti glavni su pokretači interesa.
Tarife, slabljenje dolara i centralne banke koje akumuliraju zlato dodatno podstiču potražnju.
SPDR Gold Shares (GLD) dominiše tržište – više od polovine ukupnih sredstava u američkim zlatnim ETF-ovima.
Stručnjaci preporučuju alokaciju od 3–10% zlata u dugoročnim portfeljima kao zaštitu i diverzifikaciju.
Zlato i bitkoin se sve više gledaju kao komplementarne imovine – „zlatni rep“ i „digitalni rep“ portfelja.

Beži ka sigurnom: ETF za zlato u ekspanziji

U prvih sedam meseci 2025. godine, američki ETF-ovi za zlato privukli su gotovo 21 milijardu dolara – najveći priliv sredstava od vremena pandemije 2020. godine, kada je u njih uplivao rekordnih 30,4 milijarde dolara.

Ovaj iznenadni porast potražnje nije slučajan. Geopolitička napetost, ekonomska neizvesnost i rastuća zabrinutost oko budućnosti dolara vode ulagače ka tradicionalnom sigurnom utočištu – zlatu.

Tržište u zlatnom rastu

Cena zlata u 2025. godini porasla je za skoro 29%, što je dodatno podstaklo interesovanje. „Zlato je spekulativna imovina, a glavni pokretač je potražnja za sigurnim utočištem“, objašnjava Brajan Ormor, direktor istraživanja ETF-a u Morningstaru.

Posebno je značajan uticaj trgovinskih tarifa i slabljenja američkog dolara. „Veliki pokretač je sada slabiji dolar“, kaže Akash Doši, šef strategije za zlato u State Street Investment Management. „Ulaganje u zlato postaje alternativa dolaru, a centralne banke ga sve više akumuliraju kao rezervu.“

Dominacija zlatnog ETF-a

Neto imovina u američkim ETF-ovima za zlato dostigla je oko 179 milijardi dolara u julu 2025. godine. Više od polovine tog iznosa smješteno je u jednom jedinom ETF-u – SPDR Gold Shares (GLD), najlikvidnijem i najvećem zlatnom ETF-u na svetu.

Ovaj nivo interesovanja značajno je veći od prethodnih godina: dok je 2023. godine bilo neto odliva od 4,4 milijarde dolara, 2025. godina beleži eksplozivan priliv.

Zlato u savremenom portfelju

Stručnjaci preporučuju da dugoročni ulagači uključe zlato u svoje portfelje – u obliku od 3% do 10%. Iako zlato nije uvek negativno korelisano sa burzom, njegova uloga kao diverzifikatora i hedža protiv inflacije i geopolitičkih šokova ostaje nezamenjiva.

„Vidite okruženje gde je zlato na levom repu, a bitkoin na desnom repu“, dodaje Doši. „Obe imovine imaju mesta u modernom portfelju – kao zaštita u ekstremnim scenarijima.“