Zlato i Dau Džons pod pritiskom: Strmi padovi otvaraju prilike za kupovinu na dnu

Dau Džons testira ključnu podršku na nivou od 44.900 poena – nivou maksimuma iz 2024. godine
Zlato beleži nove godišnje minimume, a ključne zone podrške nalaze se na 4.200, 3.900 i 3.500 dolara po unci
Eskalacija sukoba na Bliskom istoku gura cenu nafte prema 100 dolara, što menja očekivanja od monetarne politike
Centralne banke pomeraju signale sa postepenog snižavanja ka zadržavanju kamatnih stopa, uz rizik od njihovog povećanja

Tržišta pod dvostrukim pritiskom – geopolitika i monetarna politika stežu obruč

Američka tržišta akcija i plemeniti metali suočavaju se sa oštrim korekcijama koje su pokrenute kombinacijom dva snažna negativna faktora: rastućih geopolitičkih tenzija na Bliskom istoku i zaokreta centralnih banaka ka restriktivnijoj monetarnoj politici. Ono što na prvi pogled izgleda kao alarm za investitore, iskusni tržišni analitičari tumače i kao potencijalnu priliku – strmi padovi istorijski često prethode fazama kupovine na dnu.

Sukob na Bliskom istoku više nije lokalizovana kriza. Njegovi talasi sežu do globalnih lanaca snabdevanja, energetskog sektora i regionalnih ekonomija Azije i Evrope koje su zavisne od uvoza nafte. Cena sirove nafte drži se blizu 100 dolara po barelu, što direktno utiče na inflaciona očekivanja i, posledično, na kurs centralnih banaka. Tržišta su svoja očekivanja preusmerila sa scenarija postepenog snižavanja kamatnih stopa u drugoj polovini godine ka scenariju zadržavanja stopa – a sve glasniji postaje i rizik od njihovog povećanja.

Tehnička slika: Gde se nalaze ključni nivoi

Dau Džons: Mesečni grafikon otkriva krhkost rasta

Mesečni grafikon Dau Džons indeksa još od početka godine upozorava na strukturnu slabost. Indeks je nakon oporavka od dna iz 2020. godine formirao konsolidujući dijagonalni obrazac, a proboj iznad 50.000 poena pokazao se kao neodrživ – cena se vratila unutar granica konsolidacije i sada testira njenu donju granicu.

Kritična zona podrške nalazi se na nivou 44.900 poena, što odgovara maksimumima iz 2024. godine. Zatvaranje ispod ovog nivoa otvorilo bi put ka daljim gubicima:

43.000 i 41.700 poena – prve zone gde bi se mogao pojaviti interes za kupovinu
40.000, 38.000 i 36.000 poena – dublje zone potencijalne kupovine u slučaju nastavka pada

Sa druge strane, kratkoročni oporavak mogao bi da cilja nivoe od 45.700, 46.700 i 47.300 poena. Za ozbiljniji preokret ka rastu, indeks bi morao da se vrati iznad 48.900 i 49.900 poena, što bi ponovo otvorilo scenario proboja iznad 50.000 poena na duži rok.

Zlato: Dnevni grafikon signalizira nastavak korekcije

Zlato i srebro su probili uzlaznu liniju trenda formiranu između februara i marta, a pritisak se pojačava usled kombinacije geopolitičke neizvesnosti i restriktivne retorike centralnih banaka. Tehnički indikator RSI formirao je obrazac ‘glava i ramena’, koji je potvrdio aktuelni momentum pada.

Grafikon prikazuje ključne tehničke nivoe podrške i otpora za cenu zlata, uključujući bullish scenarijo oporavka (4.480, 4.680, 4.840 USD) i bearish scenarijo pada (4.200, 3.900, 3.500, 3.000 USD po unci).

Cena zlata trenutno beleži nove godišnje minimume. Ključni nivoi podrške na koje analitičari skreću pažnju su:

4.200 dolara – prva zona podrške
3.900 dolara – kritičan nivo čiji bi proboj naviše otvorio prostor za oporavak, a proboj naniže za dalji pad
3.500 dolara – zona gde bi se mogla pojaviti strukturna tražnja
3.000 dolara – duboka korekcija koja bi ‘odradila’ eksponencijalni rast iz perioda 2024–2026.

Bullish scenario za zlato podrazumeva zatvaranje iznad 4.480 dolara, što bi moglo da pokrene oporavak prema 4.680 i 4.840 dolara – nivoima gde bi trend ili nastavio uzlazno kretanje ili naišao na novu fazu pada.

Geopolitički kontekst: Zašto ovaj sukob nije kao prethodni

Analitičari naglašavaju da je priroda aktuelnog sukoba na Bliskom istoku strukturno drugačija od ranijih kriza. Dok su tranzicije u Venecueli i Siriji imale relativno jasne ishode, ovaj sukob je nastao iz nuklearnih pregovora i evoluirao u dinamiku promene režima – što ga čini znatno teže predvidivim i potencijalno dugotrajnijim. Najteže poremećaje tržišta treba očekivati pre nego što se naznači bilo kakvo čvrsto rešenje.

Strpljenje kao strategija – padovi su retko samo padovi

Uprkos mračnoj tehničkoj slici, iskustvo tržišnih ciklusa govori da su ovakve korekcije – posebno one vođene kombinacijom geopolitičkog straha i promene monetarne politike – često upravo one koje dugoročnim investitorima nude najpovoljnije ulazne tačke. Ključni nivoi za Dau Džons i zlato koje su analitičari identifikovali nisu samo zone rizika, već i potencijalne zone oporavka. Pitanje nije da li će se tržišta stabilizovati, već na kojim nivoima će se formirati dno i koliko će investitori biti spremni da iskoriste taj trenutak.