Zlato i srebro pod pritiskom: Rat u Iranu trese tržišta, nafta pada, akcije rastu
- Cena aprilskog zlata pala za 38,30 dolara, na 5.022,90 dolara po unci
- Majsko srebro izgubilo 1,98 dolara, sada se trguje po 79,375 dolara
- SAD počele povlačenje 86 miliona barela iz strateških rezervi nafte
- Tramp preti odlaganjem samita sa Sijem ako Kina ne pomogne u obezbeđivanju Hormuškog moreuza
- Kineska industrijska proizvodnja porasla 6,3% u januaru i februaru
Ratni požar u Iranu gasi apetit investitora za plemenitim metalima
Na početku trgovačke nedelje u SAD, zlato i srebro beleže osetne gubitke dok investitori okreću pogled prema oporavljenim berzanskim indeksima i slabijoj nafti. Aprilski fjučers na zlato pao je za 38,30 dolara i sada se kotira na 5.022,90 dolara po unci, dok je majski fjučers na srebro izgubio 1,98 dolara, spuštajući se na 79,375 dolara. Paradoks je uočljiv: rat koji bi u normalnim okolnostima gurao investitore u sigurna utočišta poput zlata, ovoga puta stvara inflatorni pritisak koji koči kupovinu čak i plemenitih metala.
Anatomija krize: Od Hormuškog moreuza do Dubaija
Frontovi koji oblikuju tržišta
Rat između SAD i Izraela s jedne strane i Irana s druge strane eskalira na više frontova istovremeno. Iran je udario po aerodromu u Dubaiju, dok je luka Fudžajra u UAE — ključna tačka za utovar nafte — ponovo napadnuta, a utovari su privremeno obustavljeni. Teheran je ispalio rakete prema Turskoj, testirajući granice NATO-a, dok Izrael optužuje Iran za korišćenje kasetnih bojnih glava usmerenih prema civilima. Paralelno, SAD pozivaju sve američke državljane da hitno napuste Irak.
Hormuški moreuz, kroz koji prolazi petina svetskih isporuka nafte, ostaje epicentar geopolitičke napetosti. Predsednik Tramp pozvao je sve zainteresovane strane — uključujući EU koja razmatra premeštanje pomorske misije — da pošalju ratne brodove radi ponovnog otvaranja moreuza.
Tramp pritiska Peking: Samit sa Sijem u igri
U intervjuu za ‘Financial Times’, predsednik Tramp je direktno zapretio: samit sa kineskim predsednikom Si Đinpingom biće odložen ukoliko Peking ne doprinese obezbeđivanju Hormuškog moreuza. Tramp je naglasio Kininu zavisnost od bliskoistočne nafte kao argument zašto bi Peking trebalo da se angažuje. ‘Sasvim je primereno da oni koji imaju koristi od moreuza pomognu da se tamo ništa loše ne dogodi’, rekao je Tramp. Ovaj potez dodatno komplikuje već napete ekonomske odnose između dve najveće svetske ekonomije.
Strateške rezerve nafte: Istorijsko povlačenje
Trampova administracija pokrenula je proces masovnog povlačenja iz Strateških naftnih rezervi (SPR). Reč je o zahtevu za razmenu 86 miliona barela sirove nafte, što je deo šireg plana objavljivanja 172 miliona barela najavljenog prethodne nedelje. Isporuke bi trebalo da krenu do kraja ove nedelje, a čitav proces povlačenja trajao bi četiri meseca. Šire gledano, ova akcija deo je koordinisanog međunarodnog napora vrednog 400 miliona barela, čiji je cilj obaranje cena sirove nafte, benzina, dizela i mlaznog goriva — sve su dramatično porasle od početka invazije SAD i Izraela na Iran. Nymex fjučers na naftu trenutno se trguje oko 97,50 dolara po barelu.
Kina iznenađuje rastom, ali rat preti održivosti
Usred globalnog haosa, Kina je objavila ohrabrujuće ekonomske podatke za januar i februar 2026. Industrijska proizvodnja porasla je 6,3% na godišnjem nivou, maloprodaja je zabeležila rast od 2,8%, a investicije u fiksnu imovinu povećane su za 1,8% — pri čemu infrastrukturne investicije skaču čak 11,4%. Ipak, ekonomisti upozoravaju da rat u Iranu može ugroziti ove trendove i da je sve veća verovatnoća da će Kina odložiti smanjenje kamatnih stopa i obaveznih bankarskih rezervi, dok vlasti procenjuju situaciju.
Tržišni kompas: Gde su granice za zlato i srebro?
Sa tehničke strane, bikovi na tržištu zlata ciljaju zatvaranje iznad ključnog otpora na 5.434,10 dolara — martovskog maksimuma. S druge strane, medvedi pokušavaju da probiju podršku na nivou od 4.700 dolara. Neposredni otpor nalazi se na 5.039,80, a zatim na 5.100 dolara, dok je prva podrška na 4.970 dolara. Vajkofova tržišna ocena iznosi 6,0 od 10.
Kod srebra, bikovi ciljaju zatvaranje iznad 90 dolara, dok medvedi gledaju prema podršci na 72,405 dolara. Neposredni otpor je na 81,66 dolara, a podrška na 77,125 dolara. Vajkofova ocena: 5,5.
Indeks američkog dolara danas slabi, a prinos na desetogodišnju američku državnu obveznicu iznosi 4,265%.
Između inflacije i nesigurnosti: Tržišta traže ravnotežu
Situacija koja se odvija pred nama retko je viđena kombinacija faktora: aktivni vojni sukob koji direktno ugrožava globalnu energetsku infrastrukturu, koordinisano međunarodno povlačenje naftnih rezervi bez presedana i geopolitički pritisak koji remeti odnose između supersila. Zlato, koje bi u teoriji trebalo da blista u ovakvim okolnostima, uhvaćeno je u rascep između inflatornih strahova koji koče kupovinu i ratne premije rizika koja je već delimično uračunata u cenu. Ključno pitanje za naredne nedelje ostaje koliko dugo će trajati rat — šef američkog Ministarstva energetike sugeriše da bi sukob mogao potrajati još nekoliko nedelja — i hoće li koordinisano oslobađanje naftnih rezervi biti dovoljno da stabilizuje energetska tržišta pre nego što inflatorni talas postane nekontrolisan.
