Zlato i srebro rastu dok rat u Iranu trese tržišta: Dolar slabi, nafta pada sa vrhova

Bezbedna luka u doba neizvesnosti: Metali beleže snažan rast

U ranom utoračnjem trgovanju na američkim berzama, zlato i srebro beleže solidne dobitke, vođeni potražnjom za sigurnim ulaganjima usred rastuće neizvesnosti oko rata u Iranu. Dodatni vetar u leđa plemenitim metalima dolazi od slabljenja indeksa američkog dolara, koji je u negativnoj korelaciji sa cenama metala — kada dolar slabi, zlato i srebro po pravilu skupljaju.

Aprilski fjučers zlata na berzi CME porastao je za 83,60 dolara i dostigao nivo od 5.187,80 dolara po unci, dok je majski fjučers srebra zabeležio rast od 4,09 dolara, dostigavši 88,62 dolara. Prinos na referentnu desetogodišnju američku državnu obveznicu trenutno se kreće oko 4,1 odsto.

Geopolitička slika: Rat, nafta i Hormuz

Trampove izjave donose delimično smirivanje

Predsednik Donald Tramp izjavio je u ponedeljak da SAD i Izrael ostvaruju ‘značajan napredak’ u vojnoj operaciji protiv Irana i da bi sukob mogao biti okončan ‘vrlo brzo’, mada ne ove sedmice. Naglasio je da operacija napreduje brže od plana. Ova izjava je donekle obuzdala skok cena nafte, koji je u jednom trenutku u ponedeljak gurnuo cenu blizu 120 dolara po barelu, da bi do utorka pala ispod 90 dolara.

Tramp je najavio da će američka mornarica pratiti tankere kroz Hormuzski moreuz kako bi se osigurao stabilan protok nafte, a dodao je i upozorenje da će SAD udariti Iran ‘20 puta jače‘ ukoliko napadne brodove u Persijskom zalivu.

Naftni izvoz zaobilazi Hormuz

Saudijski naftni gigant Aramco saopštio je da je u stanju da za nekoliko dana dovede na pun kapacitet naftovod koji vodi do zapadne obale kraljevine — čime se efektivno zaobilazi Hormuzski moreuz. Ova vest dodatno je umirila tržišta nafte. Ipak, moreuz je i dalje gotovo zatvoren za promet, a zalivske države produbile su smanjenje naftne proizvodnje: Saudijska Arabija smanjila je output za 2 do 2,5 miliona barela dnevno, Irak za oko 2,9 miliona, dok su UAE i Kuvajt zajedno smanjili proizvodnju za oko milijardu barela dnevno.

G-7 na nogama: Opcija oslobađanja rezervi ostaje na stolu

Ministri energetike zemalja G-7 sastali su se u Parizu kako bi razmotrili mogućnost koordinisanog oslobađanja strateških naftnih rezervi radi stabilizacije tržišta. Francuski ministar finansija Rolan Leskir potvrdio je da su ‘sve opcije na stolu’, uključujući i hitno oslobađanje zaliha. Ipak, G-7 zasad nije doneo konačnu odluku o takvom koraku, a cene nafte su u međuvremenu već znatno korigovane nadole, delimično zahvaljujući Trampovim najavama o skorom kraju sukoba.

Kineski trgovinski podaci: Rekordni suficit, ali novi rizici na vidiku

Kina je u prva dva meseca 2026. godine zabeležila snažan rast spoljnotrgovinske razmene. Izvoz je porastao za skoro 22 odsto u poređenju sa istim periodom prethodne godine, dok je uvoz skočio za gotovo 20 odsto. Rezultat je rekordni trgovinski suficit od 214 milijardi dolara za posmatrani period, prema podacima Kineske generalne uprave carina.

Ipak, analitičari upozoravaju da eskalacija krize na Bliskom istoku predstavlja novi rizik za kineski izvoz, s obzirom na mogućnost globalnog šoka tražnje. Zanimljivo je da su SAD jedini veliki region koji je u januaru i februaru zabeležio pad kineskog izvoza — smanjenje od 11 odsto.

Tehnička slika: Gde su ključni nivoi za zlato i srebro?

Zlato: Bikovi gledaju ka 5.434 dolara

Sa tehničke strane, bikovi na tržištu aprilskih fjučersa zlata kao sledeći cilj imaju zatvaranje iznad čvrste otpornosti na nivou od 5.434,10 dolara — prošlonedeljnog maksimuma. Medvedi, s druge strane, ciljaju proboj ispod psihološke podrške na 5.000 dolara. Neposredna otpornost nalazi se na 5.210,40 dolara, a zatim na 5.250 dolara. Prva podrška je na 5.127,10 dolara, a sledeća na 5.100 dolara. Vajkofova tržišna ocena iznosi 7,0 od 10.

Srebro: Cilj na 95,86 dolara

Bikovi na tržištu majskog fjučersa srebra kao primarni uzlazni cilj vide zatvaranje iznad otpornosti na nivou od 95,86 dolara — prošlonedeljnog vrha. Medvedi ciljaju proboj ispod februarskog minimuma od 71,815 dolara. Neposredna otpornost je na 90,385 dolara, a zatim na 92,50 dolara. Podrška se nalazi na 86,805 dolara i 85 dolara. Vajkofova tržišna ocena: 6,0 od 10.

Tržišta na ivici: Svaki signal iz Teherana ili Vašingtona može promeniti smer

Trenutna tržišna dinamika odražava duboku neizvesnost: zlato i srebro rastu kao klasična ‘sigurna luka’, nafta osciluje između geopolitičkog straha i diplomatskih signala, a dolar slabi pod pritiskom globalnih turbulencija. Ključna promenljiva ostaje tempo i ishod vojnih operacija u Iranu. Ukoliko Trampova najava o skorom završetku sukoba dobije potvrdu na terenu, može se očekivati korekcija cena metala i dalje smirivanje nafte. U suprotnom — svaki novi vojni incident ili zatvaranje Hormuzskog moreuza mogao bi ponovo gurnuti zlato ka rekordnim visinama, a naftu daleko iznad 100 dolara po barelu.