JP Morgan prognozira zlato na 5.055$: Kina i kripto kao novi pokretači rasta

Tržište plemenitih metala je ponovo u centru pažnje, a vesti koje stižu od najvećih svetskih finansijskih institucija samo dolivaju ulje na vatru. Dok se cena zlata krajem decembra 2025. godine stabilizovala na impresivnih 4.370 dolara po unci, nakon što je nedavno dostigla i istorijski maksimum od preko 4.400 dolara, analitičari iz JP Morgana gledaju još dalje u budućnost. Njihova najnovija prognoza je, najblaže rečeno, zapanjujuća: zlato bi moglo dostići cenu od 5.055 dolara do četvrtog kvartala 2026. godine.

Šta stoji iza ovako smele projekcije? Da li je reč o preteranom optimizmu ili realnom scenariju zasnovanom na čvrstim podacima? Hajde da zaronimo dublje i istražimo faktore koji bi mogli da vinu cenu zlata u nove visine.

Dva nova gorostasa na sceni potražnje

Prognoza JP Morgana se ne zasniva samo na tradicionalnim faktorima poput inflacije ili geopolitičke nestabilnosti, iako i oni igraju važnu ulogu. Ovog puta, u jednačinu su ubačena dva relativno nova, ali izuzetno moćna pokretača: Kina i kripto-sfera.

1. Kineski zlatni zmaj

Kina već godinama sistematski povećava svoje zlatne rezerve. Narodna banka Kine (PBoC) je jedan od najvećih kupaca zlata na svetu, u sklopu šire strategije de-dolarizacije i diversifikacije svojih deviznih rezervi. Ovaj trend ne pokazuje znake usporavanja.

Međutim, priča je mnogo dublja od poteza centralne banke. Rastuća srednja klasa u Kini, sa stotinama miliona ljudi, sve više se okreće zlatu kao sigurnoj luci i tradicionalnom čuvaru vrednosti. Za njih, investiciono zlato nije samo finansijski instrument, već i kulturološki simbol bogatstva i stabilnosti. Od malih poklona do velikih investicija u zlatne poluge, potražnja na individualnom nivou je ogromna i nastavlja da raste. Ova kombinacija institucionalne i privatne potražnje iz najmnogoljudnije zemlje sveta stvara snažan i konstantan pritisak na rast cene.

2. Prelivanje kapitala iz kripto-sveta

Drugi, podjednako fascinantan faktor, jeste veza između zlata i tržišta kriptovaluta. Iako se Bitcoin često naziva “digitalnim zlatom”, realnost je da ova dva sveta postaju sve više isprepletena na neočekivane načine. Nakon perioda enormnog rasta i velike volatilnosti, mnogi “rani” investitori u kriptovalute sada traže način da osiguraju svoj profit i smanje rizik.

Gde se okreću? Upravo ka najstarijem i najpouzdanijem čuvaru vrednosti – fizičkom zlatu. Primećen je jasan trend prebacivanja dela kapitala iz digitalne u opipljivu imovinu. Investitori koji su ostvarili značajne dobitke na kripto tržištu sada kupuju investiciono zlato kako bi diversifikovali svoj portfolio i zaštitili se od ekstremnih oscilacija koje su karakteristične za digitalnu imovinu. JP Morgan veruje da će se ovaj trend nastaviti i intenzivirati, stvarajući potpuno novi i značajan izvor potražnje za žutim metalom.

Širi kontekst: Savršena oluja za zlato?

Naravno, Kina i kripto nisu jedini razlozi za optimizam. Postojeći globalni trendovi takođe idu u prilog zlatu.

• Monetarna politika: Očekivanja da će američki Federalni rezervni sistem (FED) nastaviti sa labavljenjem monetarne politike slabe dolar i čine zlato atraktivnijim kao alternativnu valutu.
• Geopolitička nestabilnost: Iako su se tenzije na Bliskom istoku, poput sukoba između Izraela i Irana pomenutog u junu 2025, donekle smirile, svet je i dalje nestabilno mesto. Svaka nova kriza automatski povećava tražnju za sigurnim utočištima, a zlato je tu uvek prvi izbor.
• Kupovine centralnih banaka: Nije samo Kina ta koja kupuje zlato. Centralne banke širom sveta, posebno na tržištima u razvoju, nastavljaju da gomilaju rezerve, dodatno smanjujući dostupnu ponudu na tržištu.

Šta ovo znači za investitore u Srbiji?

Globalni vetrovi koji duvaju u jedra ceni zlata direktno se osećaju i na našem tržištu. Prognoza od preko 5.000 dolara po unci možda deluje daleko, ali trenutna cena od skoro 4.400 dolara pokazuje da su veliki pomaci i te kako mogući u relativno kratkom roku.

Za domaćeg investitora, ovo je jasan signal da investiciono zlato ostaje ključni element pametne finansijske strategije. Bilo da se radi o kupovini manjih apoena kao što su zlatni dukati ili većih investicija u vidu zlatnih poluga, ulaganje u zlato predstavlja proveren način zaštite imovine od inflacije i globalne ekonomske neizvesnosti.

Važno je zapamtiti da je ulaganje u zlato maraton, a ne sprint. Iako su prognoze poput ove iz JP Morgana uzbudljive, ključ uspeha leži u dugoročnom i strateškom pristupu, a ne u pokušaju da se “pogodi” kratkoročni vrhunac cene. Sudeći po svemu, budućnost zlata izgleda svetlije nego ikad pre.