Metali u plamenu: Zlato, srebro i bakar dostižu istorijske rekorde usled globalnog nepoverenja u valute
- Zlato, srebro, bakar i kalaj dostigli su nove rekordne vrednosti početkom 2026. godine.
- Srebro je premašilo 93 dolara po unci, dok je zlato zabeležilo rast od 65% u protekloj godini.
- Investitori masovno napuštaju tradicionalne valute i obveznice zbog straha od inflacije i geopolitičkih tenzija.
- Kina predvodi potražnju kroz agresivne spekulativne aktivnosti na Šangajskoj berzi fjučersa.
Erozija poverenja u fiat valute pokreće tržišta
Početak 2026. godine obeležen je dramatičnim potresima na tržištu plemenitih i industrijskih metala. Ono što analitičari nazivaju „debasement trade“ – strategija izbegavanja državnih obveznica i valuta zbog nekontrolisanog rasta dugova – postalo je dominantna sila na globalnim berzama. Zlato i srebro nisu više samo zaštita od inflacije; oni su postali primarna alternativa tradicionalnoj imovini.
Hao Hong, glavni investicioni direktor u Lotus Asset Management-u, ističe da kretanje zlata služi kao rani signal opadanja poverenja u papirni novac. Kada se sve ostale klase imovine mere u odnosu na zlato, one trenutno deluju potcenjeno, što stvara snažan „vetar u leđa“ za čitav robni sektor.
Srebro kao predvodnik rasta
Srebro je postalo apsolutni rekorder, premašivši granicu od 93 dolara po unci. Ovaj skok je delom podstaknut potezima administracije u Vašingtonu. Nakon istrage po Članu 232, predsednik Tramp je potpisao mere za osiguranje nacionalnih zaliha retkih elemenata, što je izazvalo lančanu reakciju na tržištu plemenitih metala. U poređenju sa prošlom godinom, srebro je zabeležilo rast od skoro 150%, što je najbolji godišnji performans još od 1979. godine.
Industrijska potražnja i kineski faktor
Dok plemeniti metali rastu na krilima psihologije i straha, industrijski metali poput bakra i kalaja suočavaju se sa realnim deficitom u snabdevanju. Bakar je dostigao svoj istorijski maksimum, dok je kalaj u jednom trenutku zabeležio dnevni skok od 11%.
Spekulativna groznica u Šangaju
Ključni pokretač ovih kretanja je Kina. Trgovinski volumeni na Šangajskoj berzi fjučersa (SHFE) dostigli su rekordne nivoe, a otvoreni interes za šest osnovnih metala je na istorijskom vrhuncu. Kineski fondovi i maloprodajni trgovci agresivno ulažu u bakar, nikal i litijum, videći u njima sigurnost usled procvata izvoza i fabričke aktivnosti u najvećoj azijskoj ekonomiji.
Tarife i logistički čvorovi
Dodatni pritisak na cene stvara neizvesnost oko američkih uvoznih taksi. Trgovci ubrzano dopremaju bakar u američke luke pre potencijalnih novih odluka Bele kuće o tarifama. Ova situacija je dovela do fenomena „backwardation“ na berzama, gde su trenutne cene više od budućih, što je jasan indikator ekstremne kratkoročne oskudice metala na tržištu.
Perspektive i rizici konsolidacije
Iako je zamah trenutno nezaustavljiv, institucije poput Citigroup-a i Goldman Sachs-a pozivaju na oprez, predviđajući mogući pad cena bakra kasnije tokom godine usled slabljenja fizičke tražnje u Kini. Ipak, prognoze za plemenite metale ostaju agresivne: Citi je podigao tromesečnu prognozu za zlato na 5.000 dolara, a za srebro na 100 dolara po unci. Analitičari se slažu da bi zdrava konsolidacija bila poželjna, ali priznaju da je u trenutnoj klimi geopolitičke volatilnosti i napada na nezavisnost Federalnih rezervi izuzetno teško trgovati protiv ovakvog tržišnog trenda.
