Oštar pad cena zlata i srebra: tržišta plemenitih metala pod pritiskom jačeg dolara

Tržišta plemenitih metala u naglom padu

Tokom četvrtka, cene zlata i srebra zabeležile su snažan pad usled talasa prodaje na globalnim tržištima. Jačanje američkog dolara do najvišeg nivoa u poslednje dve nedelje, zajedno sa signalima o smirivanju trgovinskih tenzija između SAD i Kine, podstakli su investitore na povlačenje iz plemenitih metala.

Srebro je zabeležilo pad od 10% u odnosu na prethodno zatvaranje, spustivši se ispod 74 dolara po unci, dok je zlato, nakon kratkog oporavka iznad 5.100 dolara, oštro palo ispod 4.900 dolara po unci. Na berzi COMEX, zlato je trgovano na nivou od 4.912,96 dolara (pad od 0,8%), a srebro na 76,97 dolara (pad od 8,6%).

Analiza: Volatilnost i makroekonomski uticaji

Monetarna politika i uticaj dolara

Stručnjaci ističu da je jačanje američkog dolara ključni faktor pada cena plemenitih metala. Očekivanja da će Federalne rezerve zadržati restriktivnu monetarnu politiku, uz smanjenje verovatnoće za brza smanjenja kamatnih stopa, dodatno su pritisnula cene. Guvernerka Fed-a Lisa Kuk naglasila je da neće podržati dalje smanjenje kamata bez jasnijih dokaza o popuštanju inflacije, ističući rizik stagnacije procesa dezinflacije.

Nominacija Kevina Warsha za predsedavajućeg Fed-a takođe je izazvala zabrinutost među investitorima, imajući u vidu njegovu sklonost ka smanjenju bilansa i opreznijem pristupu kamatnim stopama. Prema CME FedWatch alatu, tržišta trenutno procenjuju šansu od 46% za smanjenje kamata na junskom sastanku.

Tehnička slika i očekivanja za 2026.

Analitičari upozoravaju na mogućnost daljeg pada cena. Prema Mikeu McGloneu iz Bloomberg Intelligence, rekordni nivoi iz prethodne nedelje mogli bi predstavljati vrhunac za ovu godinu. Iako mogućnost rasta zlata do 6.000 dolara nije potpuno isključena, McGlone procenjuje da je realnije testiranje podrške na 4.000 dolara po unci. Kada je reč o srebru, prognozira se potencijalni pad do 50 dolara po unci.

Zabeležena volatilnost ukazuje na to da bi 2026. mogla biti godina korekcije nakon parabolnog rasta cena u januaru. Odnos zlata i srebra (gold/silver ratio) trenutno se vraća ka istorijskom proseku i sada iznosi 56,6, što odražava relativnu slabost srebra u odnosu na zlato.

Perspektive: Nastavak nestabilnosti na tržištu

Tržišta plemenitih metala suočavaju se sa izazovima zbog promenljive makroekonomske slike i pojačane neizvesnosti oko budućeg pravca monetarne politike u SAD. Analitičari očekuju nastavak izražene volatilnosti u narednim mesecima, uz mogućnost dodatnih korekcija cena, posebno ako se nastavi jačanje dolara ili dođe do novih šokova na finansijskim tržištima. Ipak, u slučaju šireg pada akcija, zlato bi, uprkos slabijoj ceni, moglo zadržati ulogu relativno sigurnog utočišta za kapital investitora.