UBS prognozira: Zlato bi moglo dostići 3.800 dolara i bez velike naftne krize

Investiciona banka UBS izdala je novu prognozu kojom zlatom daje značajan uzlazni potencijal, uz ciljani raspon cene između 3.500 i čak 3.800 dolara po unci. I to bez potrebe za velikim energetskim šokom.

Iako rizici ostaju prisutni, UBS ocenjuje da „neće doći do dugotrajnih poremećaja u snabdevanju naftom jer ne očekuju eskalaciju sukoba između SAD i Irana“. U najnovijem istraživanju navodi se da je tržište energenata stabilnije nego što bi se moglo očekivati s obzirom na napetosti na Bliskom istoku.

Upozorenje ipak ostaje: „Napad iz Irana na američke baze, saveznike i energetsku infrastrukturu ostaje realna opasnost, iako je razmera štete za sada nepoznata“, navodi se u izveštaju.

UBS ističe da su „iranske vojne sposobnosti već oslabljene vazdušnim kampanjama“ i da verovatno ne bi mogle da izdrže zajedničku vojnu silu Izraela i SAD tokom dužeg perioda.

Što se tiče potencijalnog uključivanja Rusije, UBS ocenjuje da to nije verovatno, iako je Moskva potpisala „Kompleksno strateško partnerstvo“ s Iranom početkom godine. „Putin je ponudio da posreduje, ali je jasno stavio do znanja da vojna pomoć nije deo tog partnerstva“. U izveštaju se dalje navodi da je „ruska vojska već opterećena ratom u Ukrajini i da bi konfrontacija sa SAD-om mogla izazvati nove sankcije“.

Zlato kao osiguranje u nesigurnim vremenima

UBS ukazuje da će „zlatne cene imati uzlazni trend jer metal ostaje važan hedž u portfoliju investitora u svetlu rastućih geopolitičkih rizika“. U standardnom „risk-off“ scenariju, banka cilja cenu od 3.500 dolara, dok u slučaju dodatnog stresa predviđa rast do 3.800 dolara po unci.

Slabljenje američkog dolara i niže realne kamatne stope mogli bi dodatno podržati cenu žutog metala.

„Smatramo da će se osnovni trend globalnih investitora ka diverzifikaciji dolarskih sredstava nastaviti, imajući u vidu sporiji rast, niže stope, ekspanzivnu fiskalnu politiku i političku neizvesnost“, navodi UBS. „Očekujemo nastavak slabljenja dolara u srednjem roku.“

Zaključak

UBS jasno poručuje: čak i bez velikog šoka na tržištu nafte, zlato ima sve uslove da nastavi svoj rast. Geopolitički pritisci, nesigurnost oko centralnih banaka i potencijalni pad dolara mogli bi zajedno pogurati cenu zlata ka novim rekordima. Ako se predviđanja ostvare, 3.800 dolara po unci više neće izgledati kao izuzetak – već kao nova normalnost.