Zlato i srebro na istorijskim visinama: Rat u Iranu gura plemenite metale ka novim rekordima

Plemeniti metali beleže snažan rast dok rat u Iranu ne pokazuje znake smirivanja

Na početku poslednjeg trgovačkog dana meseca i kvartala, tržišta plemenitih metala beleže izražen rast potaknut pojačanom potražnjom za sigurnim utočištem. Investitori i trejderi masovno se okreću zlatu i srebru usled eskalacije vojnog sukoba na Bliskom istoku, koji ne pokazuje znake smirivanja. Pad cena državnih obveznica širom sveta i skok cene sirove nafte dodatno podupiru bullish raspoloženje na tržištu plemenitih metala. Činjenica da je danas ujedno i poslednji dan meseca i kvartala daje ovom sesiji poseban značaj sa stanovišta tehničke analize.

Geopolitički kontekst i tržišne posledice

Trump razmatra izlaz iz rata bez otvaranja Hormuškog moreuza

Prema izveštaju lista The Wall Street Journal, predsednik Donald Trump saopštio je svojim savetnicima da je spreman da okonča američku vojnu kampanju protiv Irana čak i ako Hormuškim moreuzom ostane u velikoj meri zatvoren. Prema navodima administracije, Trump i njegovi saradnici procenili su da bi misija otvaranja ovog strateškog prolaza produžila sukob izvan njegovog planiranog vremenskog okvira od četiri do šest nedelja. Prioritet ostaje narušavanje iranskih pomorskih kapaciteta i zaliha raketa, dok bi se diplomatski pritisak koristio za postizanje slobodnog protoka trgovine. Ukoliko taj pristup ne da rezultate, Washington bi od evropskih saveznika i zemalja Persijskog zaliva tražio da preuzmu vođstvo u ponovnom otvaranju moreuza.

U međuvremenu, Iran je pogodio kuvajtski tanker pun nafte u blizini Dubaija, Iran je ispalio tri raketna salva na Izrael u utorak ujutru, a Španija je zatvorila vazdušni prostor za američke letove koji učestvuju u ofanzivi. Državni sekretar Rubio najavio je da SAD mogu preispitati vrednost NATO-a nakon što saveznici nisu podržali iranski ratni pohod.

Benzin u SAD prešao četiri dolara — prvi put za četiri godine

Rat u Iranu direktno je udario na džepove američkih vozača. Prema podacima automobilskog kluba AAA, nacionalni prosek cene regularnog benzina dostigao je 4,02 dolara po galonu — više od dolara iznad nivoa pre početka rata. Poslednji put kada su Amerikanci plaćali toliko za gorivo bila je 2022. godina, neposredno nakon ruske invazije na Ukrajinu. Cene se razlikuju od države do države u zavisnosti od blizine naftnih postrojenja i različitih poreskih stopa, što znači da su vozači u pojedinim saveznim državama već duže vreme plaćali znatno više od nacionalnog proseka.

Inflacija u evrozoni: najoštriji skok od 2022.

Eurostat je objavio da su potrošačke cene u evrozoni porasle za 2,5% na godišnjem nivou u martu, u poređenju sa 1,9% u februaru — što je ujedno i najviši nivo od januara 2025. godine. Rast je nešto ispod medijanske procene od 2,6% prema Blumbergovom istraživanju. Ono što je donekle olakšavajuće jeste da je bazna inflacija, koja isključuje hranu i energiju, neočekivano usporila na 2,3% godišnje, a indikator usluga je takođe ublažio rast. Ipak, energetski šok izazvan ratom u Iranu pojačava pritisak na Evropsku centralnu banku da razmotri podizanje kamatnih stopa.

Kina: prerađivački sektor ponovo u ekspanziji

Usred globalnih turbulencija, Kina je objavila ohrabrujuće ekonomske podatke. Zvanični NBS PMI prerađivačke industrije porastao je na 50,4 u martu 2026., sa 49,0 u februaru, nadmašivši očekivanja od 50,1. Ovo je najjači rezultat od marta prošle godine i označava oporavak nakon dva meseca kontrakcije. Rast je podstaknut pojačanom državnom potrošnjom i otpornim izvozom koji pokreće globalna potražnja vezana za veštačku inteligenciju. Novi nalozi skočili su na 51,6 sa 48,6, dok su novi izvozni nalozi porasli na 49,1 sa 45,0. Posebno je upečatljiv skok ulaznih troškova na 63,9 sa 54,8 i izlaznih cena na 55,4 sa 50,6 — najviši nivoi u poslednjih četiri godine, što se pripisuje rastu cena sirove nafte i obojenih metala.

Tehnička slika: dokle mogu da idu zlato i srebro?

Zlato: otpor na 4.750, podrška na 4.500 dolara

Sa tehničkog aspekta, sledeći uzlazni cilj za bikove na tržištu zlatnih fjučersa jeste zatvaranje iznad čvrste zone otpora na 4.750,00 dolara. Medvedi, s druge strane, ciljaju na proboj ispod ključne tehničke podrške na martovskom minimumu od 4.100,00 dolara. Neposredni otpor nalazi se na noćašnjem maksimumu od 4.649,50 dolara, a zatim na 4.700,00 dolara. Prva podrška je na 4.500,00 dolara, a potom na nedeljnom minimumu od 4.444,70 dolara. Vajkofova tržišna ocena iznosi 4,0.

Srebro: cilj na 80 dolara, podrška na 70 dolara

Na tržištu srebra, bikovi imaju za cilj zatvaranje iznad čvrste tehničke zone otpora na 80,00 dolara po unci. Medvedi ciljaju na pad ispod podrške na martovskom minimumu od 61,21 dolara. Neposredni otpor je na 74,80, a zatim na 75,00 dolara. Sledeća podrška je na 70,00 dolara, a potom na nedeljnom minimumu od 67,70 dolara. Vajkofova tržišna ocena za srebro takođe iznosi 4,0.

Tržišta ostaju pod pritiskom dok se geopolitička neizvesnost produbljuje

Cena nafte WTI na njujorškoj berzi Nymex iznosi oko 104,50 dolara po barelu, indeks američkog dolara blago je porastao na početku sesije, a prinos na referentnu desetogodišnju američku državnu obveznicu iznosi 4,3 odsto. Kombinacija otvorenog vojnog sukoba na Bliskom istoku, energetskog šoka koji se preliva na globalnu inflaciju i tehničkih faktora vezanih za kraj kvartala stvara izuzetno složeno okruženje za investitore. Zlato i srebro, kao tradicionalni instrumenti zaštite od neizvesnosti, ostaju u fokusu tržišnih učesnika sve dok geopolitička situacija ne pokaže jasne znake stabilizacije — što u ovom trenutku izgleda kao daleka perspektiva.