Zašto se devizne rezerve Srbije smanjuju – i zašto je zlato važnije nego ikada
Prema najnovijim podacima Narodne banke Srbije, devizne rezerve su u poslednjih nekoliko meseci beležile postepeno smanjenje. I dok se deo sredstava troši na stabilizaciju kursa, otplatu dugova i podršku budžetu, jedan deo rezervi ostaje netaknut – zlato.
Kolike su devizne rezerve i šta ih čini?
Ukupan iznos deviznih rezervi Srbije trenutno iznosi nešto više od 20 milijardi evra, prema zvaničnim izveštajima NBS. Struktura ovih rezervi uključuje:
- Evro (kao dominantna valuta u kojoj Srbija posluje)
- Američki dolar
- Specijalna prava vučenja (SDR) – instrument MMF-a
- Zlato – oko 38 tona, ili više od 6 milijardi evra
Procenjuje se da udio zlata u ukupnim rezervama iznosi 10–15%, zavisno od trenutne cene zlata na svetskom tržištu. Zanimljivo je da taj udeo raste automatski kako cena zlata raste – bez obzira da li se kupuje novo zlato ili ne.
Zašto rezerve padaju?
Smanjenje deviznih rezervi u 2025. godini uglavnom je posledica:
- Intervencija na deviznom tržištu radi očuvanja stabilnosti dinara
- Servisiranja spoljnih dugova i kamata
- Nižih priliva iz izvoza, stranih direktnih investicija i dijaspore
- Veće potrošnje budžetskih sredstava u predizbornom periodu
Ovakvi pritisci su tipični za male ekonomije sa otvorenim platnim bilansom, ali i dodatno ističu važnost stabilnih rezervnih oblika – poput fizičkog zlata.
Zlato kao sidro finansijske sigurnosti
Za razliku od deviza, koje zavise od monetarne politike drugih zemalja i tržišnih kretanja, zlato je univerzalna, nezavisna i fizička rezerva vrednosti. Ne podleže bankrotima, sankcijama niti zamrzavanju računa – što je posebno važno u vreme geopolitičke nesigurnosti.
NBS je u prethodnoj deceniji postupno povećavala rezerve zlata – ne samo iz simboličkih, već i iz strateških razloga. Danas se taj potez pokazuje kao izrazito racionalan: dok se rezerve u evrima i dolarima smanjuju, zlato čuva vrednost i jača udio u ukupnom portfelju.
Zaključak
U vremenu kada se državne rezerve suočavaju sa spoljnim pritiscima, ulaganje u zlato pokazuje dugoročnu stabilnost. Ne samo za države, već i za pojedince. Fizičko zlato, za razliku od deviza ili obveznica, ne zavisi od poverenja u sistem – ono je vrednost sama po sebi.
Zato i centralne banke i investitori širom sveta sve više tretiraju zlato kao
