Zlato zarobljeno u nedeljnom rasponu: Pregovori SAD i Irana drže tržišta u neizvesnosti

Zlato čeka ishod diplomatske igre na Bliskom istoku

Na tržištu plemenitih metala vlada oprezna tišina. Zlato (XAU/USD) konsoliduje se u okviru nedeljnog raspona, dok investitori pažljivo prate tok pregovora između Vašingtona i Teherana koji bi mogli da preoblikuju geopolitičku mapu Bliskog istoka. U trenutku pisanja ovog teksta, cena zlata kreće se oko 4.517 dolara po troj unci, a metal je na putu da zabeleži drugi uzastopni nedeljni gubitak.

Tržišna paraliza nije slučajna. Dok diplomate razmenjuju predloge, a zvaničnici šalju oprečne signale, ni bikovi ni medvedi ne žele da preuzmu inicijativu. Rezultat je cenovni raspon koji se sužava sa svakim danom, dok se iza kulisa odvija diplomatska igra visokih uloga.

Pregovori napreduju, ali ključne prepreke ostaju

Pakistan kao posrednik između dve sile

Indirektni pregovori između SAD i Irana odvijaju se uz pakistansko posredovanje. Iranski ministar spoljnih poslova Abas Aragči održao je novi sastanak sa pakistanskim ministrom unutrašnjih poslova Mohsinom Nakvijem kako bi razmotrili najnovije predloge. Uprkos određenom napretku, senior iranski izvor izjavio je za Rojters da ‘dogovor još nije postignut, ali da su razlike smanjene’.

Dve tačke ostaju najosetljivije: iranski program obogaćivanja uranijuma i kontrola nad Hormuškim moreuzom. Oba pitanja direktno zadiru u strateške interese Teherana i predstavljaju crvene linije oko kojih se pregovori najteže odvijaju.

Hormuz: od slobodnog prolaza do naplate takse

Posebno je zapažena vest da Iran i Oman razmatraju uvođenje sistema naplate prolaza za brodove koji plove kroz Hormušku morsku usku. Ovaj moreuz je od ključnog strateškog i ekonomskog značaja jer se kroz njega transportuje znatan deo svetske nafte. Američki predsednik Donald Tramp odmah je reagovao, poručivši iz Bele kuće: ‘Hoćemo da bude otvoren, hoćemo da bude slobodan, ne želimo takse.’ Tramp je takođe upozorio da Iran ‘neće dobiti nuklearno oružje ili ćemo preduzeti drastične mere’.

Ipak, i pored ovih tenzija, oprezni optimizam koji okružuje pregovore blago je poboljšao opšte raspoloženje na tržištu, što je dovelo do laganog pada cena nafte sa nedavnih vrhunaca.

Makroekonomski pritisci: Fed i dolar kao kočnica rastu zlata

Prinosi na obveznice popuštaju, ali Fed ostaje restriktivan

Povlačenje cena nafte donelo je kratkoročno olakšanje tržištu obveznica. Prinos na referentne desetogodišnje američke državne obveznice zabeležio je pad treći dan zaredom, spuštajući se ka nivou od 4,560% nakon što je ranije tokom sedmice dostigao šesnaestomesečni maksimum od 4,687%. Niži prinosi načelno pogoduju zlatu kao sredstvu bez kamatnog prihoda, jer smanjuju oportunitetni trošak držanja metala.

Međutim, ovo olakšanje ima jasne granice. Predsednik Federalne rezerve Ričmonda Tomas Barkin izjavio je u četvrtak da je trenutna monetarna politika ‘na dobrom mestu za reagovanje na tekuće šokove’, dodavši da eventualno podizanje kamatnih stopa zavisi od toga kako preduzeća i potrošači budu reagovali na razvoj situacije. Barkin je naglasio da ga ‘brinu rizici na oba kraja mandata’, što tržištu šalje signal da Fed nije spreman da popusti.

Inflatorni pritisci guraju tržišta ka hawkish scenariju

Globalne inflacione brige, podstaknute visokim cenama nafte, naterali su deo investitora da povećaju opklade na podizanje kamatnih stopa do kraja godine. Jači američki dolar, koji je direktna posledica ovakvih očekivanja, deluje kao dodatna kočnica za zlato koje se kotira u dolarima. Što je dolar jači, zlato je skuplje za kupce koji drže druge valute, što smanjuje potražnju.

Krajem sedmice, investitori su čekali i rezultate ankete Univerziteta Mičigen o raspoloženju potrošača i inflacionim očekivanjima, koji bi mogli da daju dodatne naznake o pravcu kretanja monetarne politike.

Tehnička slika: Metal zarobljen između dva ključna nivoa

Tehnička analiza dnevnog grafikona XAU/USD otkriva metal koji se nalazi u svojevrsnoj ‘ničijoj zemlji’. Zlato se drži iznad 200-dnevnog prostog pokretnog proseka (SMA) koji se nalazi oko 4.375 dolara, ali je čvrsto zarobljeno ispod 100-dnevnog SMA koji se nalazi na oko 4.798 dolara. Ovakav raspored ukazuje na neutralan ton sa blagim pritiskom prema dole.

Indikator relativne snage (RSI) na vrednosti od 40 signalizira mlako, ali ne i preprodato tržište, dok MACD ostaje u negativnoj teritoriji i nastavlja da slabi. Kombinacija ova dva indikatora sugeriše da bi eventualni oporavci mogli da naiđu na otpor sve dok cena ostaje između ova dva pokretna proseka.

Na strani podrške, prvi značajan nivo nalazi se oko 4.500 dolara, a ispod njega stoji 200-dnevni SMA oko 4.375 dolara. Proboj ispod ovih nivoa otvorilo bi put ka sledećem ključnom podu oko 4.100 dolara. Na strani otpora, 100-dnevni SMA oko 4.798 dolara predstavlja prvu prepreku, a zatim sledi psihološki nivo od 5.000 dolara.

Diplomatija određuje pravac, a ne grafikon

Zlato se trenutno nalazi u retkoj situaciji u kojoj tehnička analiza igra sporednu ulogu. Pravi pokretač cene nije ni Fed ni dolar, već pregovarački sto u Teheranu, Islamabadu i Vašingtonu. Ako pregovori između SAD i Irana dovedu do konkretnog sporazuma, smanjenje geopolitičkog rizika moglo bi da pritisne cenu zlata ispod ključnih tehničkih podrški. S druge strane, kolaps pregovora i eskalacija napetosti na Bliskom istoku gotovo sigurno bi pokrenuli novi talas potražnje za sigurnim utočištem i odveli metal ka otporu na 100-dnevnom SMA. Sve dok diplomatska neizvesnost traje, zlato će ostati zarobljeno u svom nedeljnom rasponu — čekajući signal koji neće doći sa Wall Streeta, već iz diplomatskih hodnika.