Kineska centralna banka ubrzava dedolarizaciju: Avgustovska kupovina zlata najviša u poslednje tri godine
- Narodna banka Kine (PBOC) kupila je u avgustu 650.000 unci zlata (oko 20,2 metričke tone), ostvarivši najveći mesečni priliv u rezerve u poslednje skoro tri godine.
- Niz neto akumulacije zlata produžen je na 22 uzastopna meseca, dok ukupne kineske rezerve dostižu 76,73 miliona unci.
- Ukupna procenjena vrednost zlatnih rezervi Kine skočila je na rekordnih 350,08 milijardi dolara, podstaknuta avgustovskim skokom cene plemenitog metala od 9,7%.
- Uprkos kratkoročnom pritisku na cene usled restriktivnih signala američkih Federalnih rezervi, tehnički nivo od 4.300 do 4.350 dolara ostaje ključni bedem dugoročnog uzlaznog trenda.
Agresivna monetarna diverzifikacija Pekinga dobija novo ubrzanje
Najnoviji zvanični podaci Narodne banke Kine potvrdili su da monetarne vlasti u Pekingu ne samo da nastavljaju dugoročnu strategiju diverzifikacije deviznih rezervi, već dramatično pojačavaju tempo. Tokom avgusta, PBOC je u svoje trezore dodao 650.000 finih unci zlata, što je ekvivalentno količini od približno 20,2 metričke tone. Ovaj podatak predstavlja najveću pojedinačnu mesečnu kupovinu kineske centralne banke još od oktobra 2023. godine, kada je zabeležen priliv od 740.000 unci.
Ovim potezom zabeležen je šesti uzastopni mesec u kome kineski monetarni regulator uvećava obim mesečnih kupovina, čime je ukupan kontinuitet neto akumulacije produžen na čak 22 meseca zaredom. Ukupne zvanične rezerve zlata Kine na kraju avgusta dostigle su 76,73 miliona unci (približno 2.386 tona), što je primetan skok u odnosu na 76,08 miliona unci zabeleženih na kraju jula.
Rast rezervi i skok vrednosti na 350 milijardi dolara
Pogled na dinamiku nabavki tokom tekuće godine jasno oslikava sistematsko ubrzanje. Nakon relativno umerenog starta u martu, kada je kupljeno 160.000 unci, Narodna banka Kine je u junu podigla tempo na 480.000 unci, da bi u julu nabavila 640.000 unci, pre nego što je avgustovski bilans postavio novi višegodišnji rekord.
Paralelno sa fizičkim prilivom poluga, vrednost kineskih rezervi u zlatu doživela je eksplozivan rast. Krajem jula portfolio je vredeo 306,35 milijardi dolara, dok je na kraju avgusta zatvoren na nivou od čak 350,08 milijardi dolara. Na ovaj bilans presudno je uticao snažan cenovni zamajac na globalnom tržištu, gde je cena zlata tokom avgusta porasla za 9,7%, što predstavlja njen najsnažniji mesečni skok još od januara.
Makroekonomski faktori: Između slabljenja dolara i jastrebovske politike Feda
Avgustovski rast zlata bio je poduprt slabljenjem američkog dolara, padom prinosa na američke državne obveznice i pojačanom potražnjom za sigurnim utočištima kapitala usled geopolitičkih trvenja. Međutim, kraj meseca doneo je promenu raspoloženja. Izrazito restriktivni komentari rukovodstva Federalnih rezervi, praćeni robusnim podacima sa američkog tržišta rada, ponovo su rasplamsali strahove od održavanja visokih kamatnih stopa ili čak dodatnog monetarnog zatezanja.
Kao beskamatna imovina, zlato se suočilo sa talasom realizacije profita na spot tržištu, skliznuvši na otvaranju septembarskih sesija ispod psihološke granice od 4.400 dolara po unci, na nivo od oko 4.395 dolara.
Tehnička raskrsnica: Konsolidacija pred novi proboj ili dublja korekcija
Dok institucionalni tokovi centralnih banaka pružaju fundamentalni oslonac, kratkoročna struktura tržišta ukazuje na period pojačane volatilnosti. Nakon što je cena zlata probila prethodni opseg od 4.000 do 4.200 dolara i zabeležila privremeni vrh blizu 4.700 dolara, usledila je faza raspodele i tehničkog povlačenja.
Finansijski analitičar Rašad Hadžijev napominje da trenutno slabljenje treba posmatrati kao fazu konsolidacije unutar šireg bikovskog super-ciklusa. Prema tehničkim parametrima, ključno područje podrške nalazi se u zoni između 4.300 i 4.350 dolara, gde se pozicionirao i 200-dnevni pokretni prosek (MA200) na nivou od oko 4.350 dolara. Ukoliko institucionalni kupci zadrže kontrolu nad ovom zonom, otvara se prostor za oporavak ka 4.500 dolara, a zatim i ponovni napad na nivoe između 4.650 i 4.700 dolara.
Nasuprot tome, ukoliko pritisak na bazi jakog dolara probije prag od 4.300 dolara, sledeće linije odbrane biće testirane na 4.200 dolara, sa krajnjim bezbednosnim pojasom u rasponu od 4.000 do 4.100 dolara. Ipak, agresivna kupovina Narodne banke Kine potvrđuje da strateški investitori svaki veći pad i dalje vide kao izuzetnu priliku za dugoročnu akumulaciju.
