Zlato pod pritiskom jastrebovskih signala Feda: Pad cene XAU/USD ispod nivoa od 4.400 dolara
- Cena zlata (XAU/USD) pala je ispod ključnog nivoa od 4.400 dolara, beležeći pad od skoro 7% u odnosu na nedavni maksimum blizu 4.700 dolara.
- Restriktivni ton predsednika Feda Kevina Vorša na samitu u Džekson Houlu podigao je verovatnoću septembarskog podizanja kamatnih stopa na 67%.
- Rast prinosa na desetogodišnje američke obveznice ka 4,80% i jačanje dolarskog indeksa (DXY) povećavaju oportunitetni trošak držanja neprinosnog plemenitog metala.
- Tehnička slika ukazuje na prelazak u medveđu teritoriju, gde primarnu podršku predstavlja zona oko 4.315 dolara.
Monetarno prestrojavanje i povratak dolarske dominacije
Tržište plemenitih metala suočava se sa snažnim talasom rasprodaje nakon što su učesnici na tržištu počeli ubrzano da ugrađuju u cene mogućnost novog pooštravanja monetarne politike Federalnih rezervi. Cena zlata (XAU/USD) skliznula je na dvonedeljni minimum, spustivši se duboko ispod psihološke granice od 4.400 dolara po unci. Time je korekcija sa nedavnog rekorda blizu 4.700 dolara dostigla bezmalo 7%.
Glavni pokretač ovakve dinamike bila je neočekivano oštra retorika predsednika Feda Kevina Vorša na godišnjem simpozijumu u Džekson Houlu. Vorš je naglasio da centralna banka SAD i dalje ima ‘nezavršen posao’ u obuzdavanju inflacije do ciljanih 2%, ocenivši da trenutni finansijski uslovi nisu dovoljno restriktivni. Tržište fjučersa na kamatne stope ubrzo je podiglo šanse za povećanje referentne stope za 25 baznih poena na sastanku 16. septembra na oko 67%, uz projektovanih 60 baznih poena kumulativnog zatezanja tokom narednih 12 meseci.
Pritisak rastućih prinosa i energetskih troškova
Jačanje očekivanja o višim kamatnim stopama direktno se odrazilo na obvezničko i valutno tržište. Prinos na referentne desetogodišnje američke državne obveznice dostigao je nivo od 4,80%, što predstavlja višegodišnji maksimum. Istovremeno, indeks američkog dolara (DXY) stabilizovao se oko nivoa od 99,60.
U uobičajenim okolnostima, geopolitičke tenzije i skok cena sirove nafte na nivoe iznad 87 dolara po barelu podstakli bi potražnju za zlatom kao sigurnim utočištem. Međutim, u trenutnom makroekonomskom okruženju skok cena energenata prvenstveno podgreva strah od dugotrajnije inflacije, što investitore navodi na zaključak da će Fed morati duže da zadrži restriktivnu monetarnu politiku. Za zlato, koje investitorima ne donosi prinos po osnovu kamate, porast realnih prinosa na državne hartije predstavlja direktan teret.
Tehnički nivoi i zone likvidnosti
Sa tehničkog aspekta, dnevni indikatori zamaha jasno su skrenuli u negativnu sferu. Indeks relativne snage (RSI) probio se ispod linije od 50, dok je MACD indikator zaronio ispod nule, signalizirajući jačanje medveđeg pritiska.
Trgovci trenutno prate sledeće ključne cenovne tačke:
- Primarna podrška: Zona između 4.310 i 4.330 dolara (minimumi iz sredine avgusta), čije bi probijanje otvorilo put ka nivou od 4.225 dolara.
- Prvi otpor: Nivo od 4.450 dolara, koji je iz zone podrške sada prešao u ulogu barijere za svaki pokušaj kratkoročnog oporavka.
- Glavni otpor: Pokretni prosek (200-dnevni SMA) smešten oko 4.530 dolara.
Ključni ekonomski testovi u septembru
Dalje kretanje cene plemenitog metala u velikoj meri zavisiće od predstojećih makroekonomskih podataka iz Sjedinjenih Američkih Država. Izveštaj o zaposlenosti van poljoprivrednog sektora (Nonfarm Payrolls) i podaci o inflaciji (CPI) za avgust, koji se objavljuju 11. septembra, predstavljaće ključni test za opravdanost trenutnih očekivanja tržišta. Ukoliko inflacioni pritisci ostanu povišeni, a tržište rada pokaže otpornost, prostor za dublju korekciju cene zlata ka nivou od 4.250 dolara postaće znatno izgledniji.
