Zlato i srebro pod pritiskom: Oštar pad metala uz skok dolara i rast prinosa na obveznice
- Spot cene plemenitih metala beleže značajan pad: zlato je skliznulo na 4.308,40 dolara po unci (-1,12%), dok je srebro zabeležilo oštriji pad na 65,00 dolara (-2,88%).
- Američki dolar je dostigao dvomesečni maksimum sa indeksom na 100,79 poena, dok su prinosi na desetogodišnje američke obveznice ostali blizu psihološkog nivoa od 5,0%.
- Rasprodaja je pokrenuta procenama tržišta da potezi Federalnih rezervi predstavljaju početak šireg ciklusa zatezanja, što je neutralisalo popuštanje cena nafte.
Pritisak dolara i obveznica obara plemenite metale
Cene zlata i srebra na spot tržištu otvorile su američku trgovačku sesiju u sredu pod izraženim prodajnim pritiskom. Spot zlato oslabilo je za 1,12% i spustilo se na nivo od 4.308,40 dolara po unci, dok je spot srebro pretrpelo znatno veće gubitke, zabeleživši pad od 2,88% na kotaciju od 65,00 dolara.
Glavni pokretač ovakvog kretanja jeste snažan uzlet američke valute. Indeks dolara (DXY) popeo se na 100,79 poena, dostižući nivoe neviđene u prethodna dva meseca. Istovremeno, prinos na referentne desetogodišnje obveznice Ministarstva finansija SAD zadržao se neposredno uz granicu od 5,0%. Učesnici na tržištu sve intenzivnije uračunavaju scenario po kojem nedavna odluka Federalnih rezervi nije bila jednokratna intervencija, već uvod u produženu fazu restriktivne monetarne politike, što direktno smanjuje atraktivnost neprinosne imovine poput zlata.
Makroekonomski podaci i splašnjavanje naftne premije
Paralelno sa jačanjem dolara, faktor koji je ranije pružao podršku zlatu — skok cena energenata — počeo je naglo da popušta. Ponovno pokretanje operacija na saudijskom naftovodu Istok-Zapad dovelo je do šeste uzastopne sesije pada cena sirove nafte. Severnomorski Brent se spustio u zonu od 98,16 dolara po barelu, dok je američki WTI pao na 89,01 dolar. Ublažavanje tenzija oko moreuza Hormuz i diplomatski signali uoči zasedanja Generalne skupštine UN uklonili su deo kratkoročne geopolitičke i inflatorne premije koja je držala cene plemenitih metala na istorijskim maksimumima.
Fokus investitora sada je preusmeren na gust raspored ekonomskih objava iz Sjedinjenih Američkih Država. Prvi ključni test predstavljaju preliminarni indeksi menadžera nabavke (PMI) za septembar. Zatim u četvrtak slede podaci o nedeljnim zahtevima za osiguranje od nezaposlenosti, dok su za petak zakazani izveštaj o narudžbinama trajnih dobara za avgust i konačno čitanje indeksa potrošačkog poverenja za septembar. Svaki pokazatelj ekonomske otpornosti ili upornih cenovnih pritisaka mogao bi dodatno zacementirati očekivanja o visokim kamatnim stopama.
Tehnički nivoi podrške i otpora za zlato i srebro
Na tehničkom planu, kratkoročna struktura cena za oba metala zahteva pažljivo praćenje ključnih raspona:
- Zlato: Da bi kupci povratili inicijativu, neophodno je probijanje zone otpora između 4.334,00 dolara i 4.370,00 dolara, što bi otvorilo put ka kotacijama od 4.398,00 dolara i 4.405,00 dolara. Na donjoj strani, prvi prag odbrane nalazi se na 4.291,00 dolar, dok bi proboj tog nivoa izložio podrške na 4.260,00 dolara i 4.230,00 dolara.
- Srebro: Cilj bikova je povratak iznad raspona od 65,720 dolara do 67,390 dolara, sa daljim metama na 68,340 dolara i 69,660 dolara. S druge strane, medvedi ciljaju proboj ispod 64,530 dolara, što bi otvorilo prostor za dublju korekciju ka 62,540 dolara i psihološkoj zoni od 61,000 dolara.
Perspektiva tržišta: Odbrana praga od 4.300 dolara
Kratkoročna sudbina kretanja zlata i srebra direktno zavisi od sposobnosti zlata da odbrani zonu neposredno iznad 4.300 dolara. Ukoliko predstojeći makroekonomski podaci ukažu na usporavanje privredne aktivnosti, pritisak realnih prinosa mogao bi da popusti, omogućavajući metalima fazu konsolidacije. Suprotno tome, potvrda robusnog rasta i daljeg zaoštravanja monetarne politike Feda mogla bi gurnuti plemenite metale u dugotrajniju korektivnu fazu, pri čemu jačanje dolara ostaje primarna prepreka svakom novom pokušaju rasta.
