Cena zlata nadoknadila gubitke uprkos padu akcija

Cene zlata u četvrtak su se snažno oporavile u londonskom trgovanju, preokrenuvši prethodni pad na petonedeljni minimum, dok su globalna tržišta akcija nastavila da tonu. Istovremeno, prinosi na državne obveznice ostali su blizu višenedeljnih maksimuma, i pored usporenog BDP rasta u Evropi i negativne inflacije proizvođačkih cena u SAD.

Zlato se vraća iznad $3200 po unci

Nakon pada od preko 10% u odnosu na vrhunac iz aprila od $3500, cena zlata se oporavila i probila granicu od $3200 po unci – nivo koji je prvi put dostignut nedelju dana nakon što je predsednik SAD Donald Tramp najavio “Dan oslobođenja” i nove carine.

Evrozona revidira BDP, PPI u SAD opada

Evrozona je danas revidirala svoju procenu BDP-a za prvi kvartal na rast od svega 0.3%, neposredno pre uvođenja novih trgovinskih barijera.

U SAD, aprilsko suzbijanje uvoza nije zaustavilo pad proizvođačkih cena – PPI je zabeležio pad od 0.5% u odnosu na mart, što je najznačajniji mesečni pad od proleća 2020. To je srezalo godišnju osnovnu inflaciju PPI-a sa 4.0% na 3.1%.

Zlato kao mera poverenja, a ne inflacije

“Zlato nije o inflaciji,” kaže Dejvid Einhorn, osnivač i predsednik Greenlight Capital fonda, za CNBC. “Zlato je o poverenju u fiskalnu i monetarnu politiku. Još od 2008. mi je jasno da su obe – i fiskalna i monetarna politika SAD – previše agresivne i stvaraju rizik.”

Petar Lefkin iz Allianza dodaje: “Svet, uključujući investitore, prati kada bruto javni dug premaši BDP. Već smo tu.”

On upozorava da demokratije često posrću kada troškovi kamata nadmaše troškove za odbranu, pozivajući se na zakon ekonomskog istoričara Niala Fergusona: “Svaka velika sila koja troši više na servisiranje duga nego na odbranu rizikuje da prestane da bude velika sila.” Lefkin zaključuje: “I tu smo već.”

Cena zlata ponovo raste nakon azijskog pada

Cena zlata je u četvrtak u azijskom trgovanju pala na $3121 po unci, što je pad od 10.8% u odnosu na prošlomesečni maksimum od $3500. Međutim, cena se u Londonu oporavila za više od $80.

Cene američkih obveznica su blago porasle, smanjujući prinos na dvogodišnje obveznice sa 4.06% na nešto niži nivo, dok su desetogodišnji prinosi pali sa osmonedeljnih maksimuma na 4.50%.

Fiskalni izazovi u SAD rastu

Dok razmatraju novi poreski plan Republikanske stranke, The Economist piše da je “novi plan haotičan”.

Washington Post dodaje da bi poreski zakon mogao povećati deficit za $2.5 biliona u narednih deset godina. Šejn Oliver iz AMP banke kaže da se “problem deficita pogoršava jer poreski paket dolazi, a prihodi od carina i uštede od DOGE troškova izgledaju manji od očekivanog”.

“Zaista nema plana za rešavanje suštinskih problema,” dodaje Lefkin iz Allianza. “Zato se tržište obveznica pita: Kuda sve ovo vodi? Da li se Amerika povlači od svojih saveznika? Mnogi su kupovali naše obveznice jer smo nudili vojnu zaštitu. Da li je ovo i dalje sigurna zemlja?”

Povećanje izdvajanja za odbranu u NATO

Berlin je danas podržao poziv Vašingtona da zemlje NATO-a do 2032. povećaju izdvajanja za odbranu na 5% BDP-a, u odnosu na dogovorenih 2% posle ruske invazije na Ukrajinu 2022. Taj prag je do sada dostiglo 22 od 32 članice.

Britanski BDP nadmašio očekivanja

Za razliku od evrozone, britanski BDP je premašio očekivanja sa rastom od 0.7% u kvartalu, najjačim u poslednjih godinu dana, zahvaljujući potrošnji i investicijama. Ova statistika dolazi pre uvođenja Trampovih carina od 10% na britansku robu i povećanja poreza na poslodavce.

Funta je zbog toga ojačala na deviznom tržištu na šestonedeljni maksimum prema evru i približila se trogodišnjem maksimumu prema dolaru.

Reakcije na tržištu plemenitih metala

Cena zlata u funtama pala je na £2353 po unci, najniži nivo od 9. aprila, pre nego što se oporavila za £60. U evrima, cena je pala ispod €2800 po unci po prvi put u pet nedelja, pre nego što je porasla za 2.6%.

Srebro se takođe oporavilo sa petonedeljnih minimuma ispod $32 po unci, nakon što su i bakar i nafta pali zbog procena Međunarodne agencije za energiju o rastu ponude i padu potražnje.

Maloprodaja u SAD – pomešani signali

Prodaja automobila u SAD snažno je porasla prošlog meseca, zahvaljujući promotivnim kampanjama na vozila kupljena pre uvođenja Trampovih carina. Međutim, ostatak maloprodajnog sektora zabeležio je skroman rast potrošnje od svega 0.1% u odnosu na mart.