Zlato klizi ispod 4.700 dolara: Tenzije SAD-Iran i strah od inflacije jačaju dolar
- Cena zlata ostaje pod pritiskom ispod psihološke granice od 4.700 dolara usled obnavljanja tenzija u Hormuškom moreuzu
- Iran je odbio američki zahtev za demontažom nuklearnih postrojenja i suspenzijom obogaćivanja uranijuma na 20 godina
- Američka privreda dodala 115.000 novih radnih mesta u aprilu, što osnažuje očekivanja o restriktivnijoj politici Federalnih rezervi
- Tržišta čekaju ključne podatke o inflaciji – indekse CPI i PPI – koji stižu tokom ove sedmice
Geopolitički mraz gasi sjaj plemenitog metala
Zlato je novu sedmicu dočekalo u defanzivi. Cena plemenitog metala (XAU/USD) ostaje pritisnuta ispod granice od 4.700 dolara tokom azijske trgovačke sesije, dok američki dolar beleži novi talas potražnje podstaknut kombinacijom geopolitičkih rizika i sve čvršćih očekivanja od strane Federalnih rezervi (Fed). Optimizam koji je nakratko preplavio tržišta – vezan za mogući mirovni sporazum između Vašingtona i Teherana – rasplinuo se gotovo trenutno, čim su iz obe prestonice stigli oštri signali odbijanja.
Prema izveštaju lista Wall Street Journal, Iran je kategorički odbio američki zahtev da demontira nuklearna postrojenja i obustavi obogaćivanje uranijuma na period od 20 godina. Predsednik Donald Trump reagovao je odmah, označivši iranski odgovor kao ‘potpuno neprihvatljiv’. Posledica je bila brza eskalacija napetosti u Hormuškom moreuzu – strateškoj tački kroz koju prolazi znatan deo globalnih isporuka nafte – što je u kratkom roku gurnulo cene sirove nafte nagore i ponovo razbuktalo inflacione strahove.
Dolar na čelu, zlato u senci
Tržište rada daje vetar u leđa Fedu
Paralelno sa geopolitičkim razvojem događaja, makroekonomski podaci iz Sjedinjenih Država dodatno su ojačali poziciju dolara. Izveštaj o zaposlenosti za april – tzv. NFP (Non-Farm Payrolls) – pokazao je da je američka privreda stvorila 115.000 novih radnih mesta, što je premašilo tržišna očekivanja, dok je stopa nezaposlenosti ostala stabilna na nivou od 4,3 odsto. Ovakvi rezultati smanjuju pritisak na Fed da ubrzava ciklus smanjenja kamatnih stopa, a tržišni učesnici sada procenjuju da postoji nešto više od 20 odsto verovatnoće za povećanje kamatnih stopa od 25 baznih poena do kraja godine, prema podacima CME Group FedWatch alata.
Rast cena nafte kao inflatorni okidač
Skok cena sirove nafte, direktna posledica obnavljanja sukoba oko Hormuškog moreuza, predstavlja još jedan faktor koji komplikuje poziciju zlata. Skuplja nafta znači veći inflatorni pritisak, što opet ide u prilog tezi da Fed nema razloga za popuštanje monetarne politike. Budući da zlato kao imovina ne donosi prinos, svako jačanje dolara i rast kamatnih stopa direktno umanjuju njegovu atraktivnost u očima investitora.
Tehnička slika: Ni bikovi ni medvedi ne drže karte
Sa tehničkog aspekta, zlato se nalazi u zoni neizvesnosti. Metal je prošle sedmice više puta bezuspešno pokušavao da probije nivo 61,8 odsto Fibonačijevog retrejmenta pada koji je obeležio period april-maj, što ukazuje na otpor kupaca na višim nivoima. Ipak, pad je zaustavljen u blizini 200-periodičnog prostog pokretnog proseka (SMA), što sprečava medvede da preuzmu punu kontrolu.
Indikator relativne snage (RSI) lebdi neposredno iznad neutralne linije od 50, sugeriše blagu pozitivnu naklonost, dok MACD ostaje ispod nule sa negativnim očitavanjem – signal da uzlazni momentum još uvek nije dovoljno ubedljiv. Neposredna podrška nalazi se na nivou 200-periodičnog SMA oko 4.675 dolara, ispod čega se kao sledeće odbrambene zone nalaze 38,2 odsto rejtrejsmenta oko 4.650 dolara i 23,6 odsto oko 4.592 dolara. Na strani otpora, ključna prepreka je 50 odsto rejtrejsmenta oko 4.696 dolara, a zatim 61,8 odsto oko 4.743 dolara i 78,6 odsto oko 4.810 dolara. Proboj iznad ovih nivoa otvorio bi put ka nedavnom vrhuncu ciklusa blizu 4.894 dolara.
Sedmica koja može promeniti smer kretanja
Uprkos pritiscima, tržišni učesnici zasad izbegavaju agresivno pozicioniranje u bilo kom smeru. Razlog je jasan: ova sedmica donosi niz makroekonomskih podataka koji mogu bitno promeniti sliku. Indeks potrošačkih cena (CPI) objavljuje se u utorak, a indeks cena proizvođača (PPI) u sredu. Uz to, na rasporedu su i podaci o maloprodaji, kao i govori uticajnih članova Komiteta za otvoreno tržište Federalnih rezervi (FOMC). Svaki od ovih podataka može biti katalizator za nagli pokret cene zlata u jednom ili drugom smeru.
Fundamentalna slika, međutim, i dalje naginje ka daljem padu. Sve dok geopolitičke tenzije podupiru dolar kao sigurno utočište, dok tržište rada ostaje čvrsto i dok inflacioni rizici ograničavaju manevarski prostor Feda, svaki eventualni skok zlata iznad 4.700 dolara verovatno će biti dočekan kao nova prodajna prilika. Investitori koji prate ovaj metal imaće odgovor već do kraja sedmice.
