Da li je zlato i dalje pametna kupovina iznad 3.000 dolara?

Pre nekoliko meseci, cena zlata koja premašuje 3.000 dolara po unci delovala je kao ambiciozna prognoza. Danas je to realnost. Ipak, ključno pitanje ostaje: da li je zlato još uvek dobra kupovina, ili je voz već prošao?

Odgovor nije crno-beli, ali ako se oslonimo na istoriju i trenutne tržišne okolnosti — slika postaje jasnija.

Šta je dovelo zlato do rekorda?

Uspon cene zlata u 2024. i 2025. nije proizvod spekulativnog entuzijazma već fundamentalno potkrepljenog interesa. Više je faktora koji istovremeno guraju zlato naviše:

• Fed i monetarna politika: tržište sada očekuje smanjenje kamatnih stopa u drugoj polovini 2025. Niže stope smanjuju prinos na gotovinu i obveznice, čime zlato postaje konkurentnije kao “neprinosna” imovina.
• Geopolitičke tenzije: sukobi na Bliskom istoku, tenzije u Aziji, kao i neizvesnosti oko američkih izbora stvaraju pritisak na potražnju za sigurnim utočištima. Pročitajte više o razlozima rasta cena zlata u nestabilnim tržišnim uslovima.
• Rast kupovine od strane centralnih banaka: Kina, Turska i druge zemlje nastavljaju da gomilaju zlato kao rezervu nezavisnu od dolara. Samo Kina je u 2024. kupila više od 200 tona, a trend se nastavlja i u ovoj godini.
• ETF i institucionalni investitori: Fondovi vezani za zlato beleže rast priliva nakon pauze tokom prethodne dve godine, što dodatno potiskuje cenu naviše.

Nije prvi put da zlato izgleda “skupo”

Investitorima zlato često deluje “skupo” kada se nalazi na istorijskim maksimumima. Ali ako pogledamo unazad — 2011, 2020, pa i kraj 2023. — svaki put kada je zlato dostizalo nove vrhove, brzo su usledili još viši nivoi.

U tom smislu, trenutnih 3.000 dolara možda jesu skupi u odnosu na prošlu godinu, ali nisu skupi u odnosu na ono što dolazi — naročito ako inflacija ostane povišena, a realne kamate negativne. Pogledajte najnovije prognoze cene zlata od strane Deutsche Bank.

Šta kažu stručnjaci?

Troy Wiipongwii, portfolio menadžer iz Linqto, poručuje da je zlato još uvek daleko od kraja ciklusa rasta. On ističe da “zlato više ne zavisi isključivo od inflacije, već od širokog gubitka poverenja u tradicionalne valutne sisteme.”

Ova tvrdnja dobija na značaju kad pogledamo ponašanje institucionalnih investitora koji kupovinom zlata izražavaju nepovjerenje u dolar i globalni finansijski sistem.

Takođe, kako primećuje Nasdaq analiza, zlato je u tehničkom smislu ušlo u „overbought“ zonu, ali to ne znači da je neodrživo. Naprotiv — ako cena pređe prag od 3.200 dolara, otvara se put ka sledećoj važnoj zoni otpora: 3.500 dolara.

Psihologija tržišta i „efekat kajanja“

Postoji još jedan, manje racionalan, ali vrlo realan element — psihologija. Kada se cena popne iznad okruglih brojeva (poput 2.000 dolara ranije, a sad 3.000), nastaje FOMO (fear of missing out) talas među malim investitorima, što dodatno pojačava pritisak na cenu.

Zlato nije kao akcije koje zavise od profita kompanija. Nema izveštaje, dividende, ili kvartalne rezultate. Njegova vrednost je kolektivno uverenje da ima vrednost — a taj narativ je danas jači nego ikada.

Kupovina sada — pametno ili riskantno?

Ako gledate na zlato kao na sredstvo za kratkoročnu dobit – možda je pametno pričekati eventualnu korekciju.

Ali ako vam je cilj zaštita kapitala kroz vreme, diverzifikacija portfolija i dugoročna sigurnost — kupovina investicionog zlata čak i iznad 3.000 dolara nije nerazumna odluka. Saznajte kako investirati u zlato i koje su najbolje opcije za ulaganje.

Posebno ako kupujete fizičko zlato — poput zlatnih poluga i investicionih zlatnika — koje ne podleže volatilnosti brokerskih derivata. Otkrijte zašto se investitori sve više okreću fizičkom zlatu.

Zaključak

Zlato iznad 3.000 dolara ne znači da ste zakasnili — već da svet postaje sve neizvesniji. I to ne samo u ekonomskom smislu. U takvom okruženju, investiciono zlato nije luksuz, već osiguranje. Neće vas obogatiti preko noći — ali će vas sačuvati kad sve ostalo podbaci.

Za dodatne informacije, pronađite odgovore na najčešća pitanja o investicionom zlatu.