Tržišta nafte i zlata pred talasom makroekonomskih podataka: Ormuski moreuz i pritisak prinosa kroje novi trend
- Zlato pod snažnim pritiskom: Pad cene ispod 4.165 dolara po unci i mesečni minus od gotovo 6% rezultat su rasta prinosa na američke obveznice i sve glasnijih očekivanja novog zatezanja monetarne politike FED-a.
- Konsolidacija sirove nafte: WTI se bori oko nivoa od 93 dolara dok zastoj u pregovorima o Ormuskom moreuzu održava geopolitičku premiju na visini.
- Makroekonomski kalendar visoke voltaže: Odluka centralne banke Australije, inflacija u Nemačkoj i evrozoni, revizija američkog BDP-a i izveštaj o zaposlenosti (NFP) diktiraće smer kretanja do kraja nedelje.
Geopolitička neizvesnost i makroekonomski pritisci diktiraju ritam
Početak tekuće trgovačke sedmice donosi izuzetnu dinamiku na tržištima sirovina, gde su sirova nafta (WTI) i zlato (XAU/USD) uhvaćeni u procepu između rastućih geopolitičkih tenzija na Bliskom istoku i serije presudnih ekonomskih objava. Odluka Vašingtona da odbaci najnoviji predlog Teherana u vezi sa bezbednim prolazom kroz Ormuski moreuz iznova je podigla zabrinutost u pogledu stabilnosti globalnih isporuka energenata. Sa druge strane, strah od ponovnog rasplamsavanja inflacije drži prinose na američke državne obveznice blizu višegodišnjih rekorda, što stvara nepovoljan ambijent za neprinosnu imovinu poput plemenitih metala.
Tržišni učesnici ulaze u dane prepune ključnih indikatora koji imaju snagu da potvrde ili potpuno preokrenu trenutne trendove. Pored energetske bezbednosti, u fokusu su odluke centralnih banaka i preliminarni podaci o inflaciji sa obe strane Atlantika, dok se kao vrhunac sedmice izdvaja zvanični izveštaj o stanju na američkom tržištu rada.
Kalendar visoke volatilnosti: Od monetarnih odluka do platnih spiskova
Monetarni i makroekonomski raspored za ovu nedelju započinje odlukom Rezervne banke Australije (RBA). Očekivanja analitičara usmerena su ka novom podizanju referentne kamatne stope sa 4,35% na 4,60%, što bi predstavljalo četvrto povećanje u 2026. godini i potencijalno pružilo dodatnu podršku australijskom dolaru.
Industrijski zamah Azije i evropski inflatorni talas
Sredina nedelje rezervisana je za kineske industrijske indikatore i inflatorne signale iz Evrope. Zvanični NBS PMI u kineskom proizvodnom sektoru projektovan je na 50,1 poen, dok se RatingDog indeks, primarno fokusiran na privatni sektor i mala i srednja preduzeća, očekuje na 51,6 poena. Zadržavanje oba pokazatelja iznad granice ekspanzije od 50 poena nagoveštava stabilnost potražnje za bazičnim sirovinama.
Istovremeno, preliminarna stopa inflacije u Nemačkoj za septembar donosi konsenzus rasta od 0,2% na ukupnih 3,1% na godišnjem nivou. Ovaj podatak poslužiće kao uvertira za zbirnu inflaciju evrozone, gde se predviđa ubrzanje sa 3,2% na 3,5%, što bi moglo naterati Evropsku centralnu banku na znatno restriktivniji kurs na narednim zasedanjima.
Američki BDP, bazni PCE i presudni NFP
Sa druge strane okeana, Sjedinjene Američke Države objavljuju bazni indeks cena lične potrošnje (Core PCE), omiljeni inflatorni parametar Federalnih rezervi, uz očekivani mesečni rast od 0,1% za avgust. Revidirani podaci o rastu američkog BDP-a za drugi kvartal projektuju usporavanje na 1,6% u odnosu na prethodnih 2,1%. Uprkos tome, fabrički PMI u SAD ostaje u zoni rasta na oko 54,8 poena.
Konačni test sledi uz izveštaj o novootvorenim radnim mestima van poljoprivrede (NFP). Konsenzus predviđa usporavanje zapošljavanja na 100.000 novih radnih mesta, u poređenju sa prethodnih 162.000, uz blagi skok stope nezaposlenosti sa 4,1% na 4,2%. Ukoliko se ove projekcije potvrde, dolar bi se mogao suočiti sa korektivnim pritiskom.
Sirova nafta: Ormuski moreuz neutrališe tehničku slabost
Nafta WTI pokazuje znake stabilizacije nakon oštrog talasa korekcije, konsolidujući se blizu nivoa od 93 dolara po barelu. Trgovci trenutno testiraju otpor na nivou od 92,75 dolara, koji odgovara Fibonačijevom nivou od 23,6%. Snažno odbijanje sa zone podrške oko 88 dolara pokazalo je da su kupci i dalje aktivni na padovima, dok stohastički oscilator raste iz zone prezasićenosti prodajom.
Ipak, širi uzlazni trend ostaje nepotvrđen sve dok cena ne probije nivoe nedavnih vrhova blizu 100 dolara. Diplomatski zastoj u vezi sa tranzitom kroz Ormuski moreuz i pretnje novim restrikcijama na izvoz dizela drže premiju rizika visoko. Održiv proboj iznad 92,75 dolara otvara put prema opsegu između 97 i 100 dolara, dok bi eventualno odbijanje moglo vratiti cenu ka 88 dolara, sa sekundarnim uporištem na 84 dolara.
Zlato pod unakrsnom vatrom prinosa i monetarnog jastrebovog stava
Cena zlata pretrpela je ozbiljan udarac, skliznuvši ispod 4.165 dolara i usmerivši se ka mesečnom gubitku od skoro 6%. Pad je direktna posledica skoka prinosa na obveznice i rasta dolara, jer tržišta uračunavaju verovatnoću od čak 64% da će Federalne rezerve ponovo podići kamatne stope u oktobru, prateći svoje prvo pooštravanje od 2023. godine.
Sa tehničkog stanovišta, zlato na dnevnom grafikonu ispoljava izražen medveđi zamah. Pad na nivo od 4.154 dolara označio je proboj ispod Fibonačijeve podrške od 61,8% na 4.245 dolara, dovodeći cenu tik do nivoa od 78,6% na 4.128 dolara. Iako stohastički oscilator sa vrednošću %K blizu 1 ukazuje na ekstremnu preprodatost, stabilizacija iznad nivoa od 4.130 dolara neophodna je za bilo kakav oporavak ka 4.245 dolara. Ukoliko ta barijera popusti, otvara se direktan prostor za pad prema psihološkoj zoni od 4.000 dolara.
Raskrsnica za sirovinski sektor
Tržišta nafte i zlata nalaze se na prelomnoj tački gde će fundamenti preuzeti vođstvo nad čistim tehničkim nivoima. Za naftu, rasplet oko moreuza i stabilnost izvoza imaće ključnu reč u održavanju cena blizu trocifrenog praga. Za zlato, jedini trajniji spas od daljeg klizanja ka 4.000 dolara leži u eventualnom popuštanju američkih prinosa, što će direktno zavisiti od toga hoće li podaci o platnim spiskovima i inflaciji doneti olakšanje ili novi impuls za agresivnije poteze centralnih banaka.
